【每日研报20240709】俄大规模导弹袭击乌克兰，市场聚焦鲍威尔听证会发言

市 场 综 述 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.08%报39344.79点，标普500指数涨0.1%报5572.85点，纳指涨0.28%报18403.74点。美元指数涨0.14%报105.02，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元涨37个基点报7.2857。国际油价全线下跌，美油8月合约跌1.13%，报82.22美元/桶。布油9月合约跌1.01%，报85.67美元/桶。COMEX黄金期货跌1.31%报2366.4美元/盎司，COMEX白银期货跌2.08%报31.03美元/盎司。LME期铜跌0.47%报9897美元/吨。ICE 10月原糖期货合约收跌0.05%报20.13美分/磅，ICE12月期棉期货合约收跌0.10%报71.05美分/磅。 消 息 回 顾 【欧洲央行管委诺特表示，没有理由在7月降息，下一次真正可能降息的会议是在9月；对通胀回落进展和市场对降息的押注感到满意；达成通胀目标的日期不得超过2025年。】 【日本东京工商研究所数据显示，2024年上半年日本全国企业破产数（负债额1000万日元以上，约合人民币45万元）为4931家，同比增加22.0%，连续3年增加，升至2014年（5073家）以后的高位。值得注意的是，日本养老看护机构的破产数量在上半年录得新高，而这是过去未曾出现过的情况。】 【美国6月纽约联储1年通胀预期为3.02%，前值3.17%。】 【欧元区7月Sentix投资者信心指数为-7.3，预期0，前值0.3。】 【德国5月季调后贸易帐顺差249亿欧元，预期顺差211亿欧元，前值从顺差221亿欧元修正为222亿欧元。其中，出口环比降3.6%，预期降1.9%，前值升1.6%；进口环比降6.6%，预期降1.0%，前值从升2.0%修正为升1.9%。】 【日本5月贸易帐逆差11089亿日元，预期逆差11867亿日元，前值逆差6615亿日元；5月季调后经常账顺差24062亿日元，预期顺差20510亿日元，前值顺差25241亿日元。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 二 ， 美 元 指 数 涨0.14%报105.02， 非 美 货 币 多 数 下 跌 ， 欧 元 兑 美 元 跌0.15%报1.0824， 英 镑 兑 美 元 跌0.07%报1.2806， 澳 元 兑 美 元 跌0.2%报0.6737， 美 元 兑 日 元 涨0.07%报160.84。 昨 日 ， 美 国5月 份 的 消 费 信 贷 报 告 强 于 预 期 ， 为 四 个 月 来 的 最 大 增 幅 ， 支 持 了 美 元 。 但 美 国6月 纽 约 联 储1年 通胀 预 期 为3.02%，低 于 前 值 ，使 美 元 承 压 。欧 元 区 方 面 ，由 于 法 国 周 日 的 议 会 选 举 产 生 了 一 个 没 有 明 确 多 数 派 的 分裂 议 会 ， 这 使 得 通 过 任 何 极 端 政 策 措 施 的 可 能 性 降 低 。 此 外 ， 欧 洲 央 行 管 理 委 员 会 成 员 穆 勒 的 鹰 派 评 论 也 提 振 了欧 元 ， 表 示 欧 洲 央 行 不 能 急 于 降 息 ， 因 为 工 资 增 长 仍 然 保 持 在 较 高 水 平 。 但 是 ， 由 于 显 示 欧 元 区7月Sentix投 资 者信 心 指 数 降 幅 超 过 预 期 至 四 个 月 低 点 和5月 份 德 国 贸 易 数 据 不 及 预 期 ， 欧 元 有 所 回 落 。 日 元 方 面 ， 日 本 强 劲 的 工 资增 长 迹 象 扩 大 日 本 央 行 加 息 的 预 期 ，且 数 据 显 示 日 本5月 份 的 劳 动 现 金 收 入 增 长 最 多 ，为11个 月 来 最 大 ，支 持 了 日元 。 往 后 看 ，市 场 关 注 今 日 美 联 储 主 席 鲍 威 尔 在 国 会 的 半 年 度 证 词 ，以 便 更 清 楚 地 了 解 美 联 储 降 息 的 前 景 。短 期 内美 元 指 数 承 压 低 走 。 图表2：美元指数走势图 S&P500 截 至7月9日 ， 标 普500指 数 上 涨0.1%至5572.85点 ； 迷 你 标 普500主 力 合 约 上 涨0.24%至5628.5点 。 美 股 三 大股 指 涨 跌 不 一 ，标 普 、纳 指 录 得5连 涨 ，且 再 创 新 高 。美 国6月 非 农 就 业 人 数 超 预 期 增 加20万 人 ，但 低 于5月 下 修 后的21.8万 人 ，失 业 率 升 至4.1%，创2021年10月 以 来 新 高 ，劳 动 市 场 市 场 数 据 出 现 相 互 矛 盾 ，美 联 储 后 续 政 策 走 向面 临 不 确 定 性 ； 但 整 体 来 看 劳 动 市 场 仍 呈 现 降 温 ， 交 易 员 加 大 对9月 降 息 的 押 注 。 策 略 上 ， 建 议 逢 低 做 多 为 主 。 富 时 中 国A50 截 至7月8日 ， 富 时 中 国A50指 数 下 跌0.5%至11980.71点 ； 新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 上 涨0.02%至11834点 。 目 前 ， 市 场 持 续 走 弱 ， 成 交 较 为 低 迷 ， 加 上 政 策 端 监 管 趋 严 ， 小 盘 股 表 现 较 差 ， 市 场 偏 向 防 御 型 的 高 分 红 大盘 股 ， 大 小 盘 股 出 现 分 化 ， 大 盘 股 相 较 小 盘 股 较 为 抗 跌 。 策 略 上 ， 建 议 暂 时 观 望 ， 关 注 后 续 政 策 端 表 现 。 资料来源：wind、瑞达国际 铜 隔 夜COMEX铜 震 荡 偏 弱 走 势 ， 报 收4.606美 元/磅 ， 涨 跌 幅-0.99%。 国 际 方 面 ， 纽 约 联 储 最 新 调 查 结 果 显 示 ，美 国6月 一 年 期 通 胀 预 期 从 前 值3.17%降 至3.02%， 为 连 续 第 二 个 月 下 降 。 国 内 方 面 ， 央 行 公 告 称 ， 为 保 持 银 行 体系 流 动 性 合 理 充 裕 ， 提 高 公 开 市 场 操 作 的 精 准 性 和 有 效 性 ， 将 视 情 况 开 展 临 时 正 回 购 或 临 时 逆 回 购 操 作 。 库 存 方面 ，截 至7月6日 ，LME铜 库 存 为191475吨 ，环 比-150吨；COMEX铜 库 存8947短 吨 ，环 比 持 平；SHFE每 日 仓 单249290吨 ， 环 比-1299吨 。 美 元 指 数 小 幅 高 开 后 触 底 回 升 ， 重 新 触 及105关 口 ， 最 终 收 涨0.128%， 报105.02。 美 债 收 益率 涨 跌 互 现 ， 基 准 的10年 期 美 债 收 益 率 收 报4.284%， 两 年 期 美 债 收 益 率 收 报4.641%。 操 作 上 ， 建 议COMEX铜 主力 合 约 轻 仓 逢 低 短 多 交 易 ， 注 意 交 易 节 奏 及 风 险 控 制 。 黄 金 消 息 面：昨 日 公 布 的 美 国6月 纽 约 联 储1年 通 胀 预 期 为3.02%， 前 值3.17%， 整 体 通 胀 预 期 回 落 或 有 利 后 期 美 联储 官 员 支 持 降 息 决 策 。 非 美 国 家 方 面 ， 欧 洲 央 行 管 委 诺 特 表 示 ， 没 有 理 由 在7月 降 息 ， 下 一 次 真 正 可 能 降 息 的 会 议是 在9月 ， 整 体 基 调 偏 鹰 ， 或 相 对 提 振 欧 元 。 经 济 数 据 方 面 ， 德 国5月 季 调 后 贸 易 顺 差 走 阔 ， 但 进 出 口 金 额 均 显 著下 降 ， 侧 面 反 映 经 济 增 速 放 缓 。 日 本 贸 易 边 际 则 在5月 有 所 走 弱 整 体 或 使 日 元 相 对 承 压 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至7月8日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为834.8吨 ， 较 上 一 交 易 日 持 平 。 往 后 看 ，短 期 内 美 国 非 农 就 业 数 据 走 弱 或 使 市 场 加 强 年 内 降 息 的 信 心 ，利 率 预 期 回 落 或 持 续 给 予 贵 金 属 价 格 一定 支 撑 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 逢 低 做 多 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 国 际 原 油 市 场 回 落 ， 布 伦 特 原 油9月 期 货 合 约 收 盘 价 报85.75美 元/桶 ， 跌 幅1.9%； 美 国WTI原 油8月 期 货 合 约收 盘 价 报82.33元/桶 ， 跌 幅2.3%。 美 国6月 非 农 就 业 数 据 放 缓 ， 失 业 率 意 外 上 升 ， 市 场 对9月 美 联 储 降 息 押 注 升 温 ，美 元 指 数 小 幅 回 升 。欧 佩 克 联 盟 部 长 级 会 议 同 意 将 自 愿 减 产 措 施 延 长 至9月 底 ，将 集 体 性 减 产 措 施 延 长 至2025年 结束 ； 乌 克 兰 袭 击 俄 罗 斯 能 源 设 施 ， 以 色 列 与 黎 巴 嫩 真 主 党 冲 突 升 级 ， 而 加 沙 停 火 协 议 谈 判 计 划 恢 复 ， 地 缘 局 势 忧虑 略 有 缓 和；飓 风 贝 丽 尔 导 致 美 湾 沿 岸 炼 厂 和 港 口 关 闭 ，短 线 原 油 期 价 呈 现 宽 幅 震 荡 。技 术 上 ，SC2408合 约 回 测620区 域 支 撑 ， 短 线 呈 现 高 位 震 荡 走 势 。 操 作 上 ， 建 议 短 线 交 易 为 主 。 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 一 小 幅 上 涨 ， 但 盘 中 触 及 三 周 低 点 ， 受 累 于 整 体 农 业 市 场 回 落 及 投 资 者 期 待 晚 些时 候 公 布 的 美 国 农 业 部 月 度 供 需 报 告 。交 投 最 活 跃 的ICE 12月 期 棉 收 涨0.07美 分 或0.10%，结 算 价 报71.05美 分/磅。 美 国 农 业 部 （USDA） 发 布2024/25年 度 作 物 实 播 面 积 报 告 ， 美 棉 新 年 度 实 播 面 积 在1167.0万 英 亩 ， 同 比 增 加14.1%。由 于 今 年 全 美 棉 区 生 长 条 件 相 对 较 高 ，同 步 美 国 棉 花 生 长 进 度 也 较 好 ，从 种 植 至 目 前 棉 花 现 蕾 各 地 区 棉 株生 长 基 本 未 受 土 壤 缺 墒 影 响 ，2024年 美 国 棉 花 种 植 面 积 上 涨 符 合 预 期 。 美 棉 主 力 价 格 关 注 上 方 压 力80.0美 分/磅 ， 下 方 支 撑66.0美 分/磅 。 建 议12月ICE期 棉 短 期 观 望 。 图8：ICE棉花期货主力合约日走势图 ICE原 糖 洲 际 期 货 交 易 所 （ICE） 原 糖 期 货 周 一 小 幅 收 跌 ， 因 巴 西 主 产 区 将 迎 来 有 利 的 降 雨 。 交 投 最 活 跃 的ICE 10月 原糖 期 货 合 约 收 盘 收 跌0.01美 分 或0.05%， 结 算 价 每 磅20.13美 分 。 巴 西 出 口 贸 易 数 据 显 示 ，6月 巴 西 食 糖 出 口 量 为320.4万 吨 ，较 去 年 同 期 增 加11.7%。出 口 糖 维 持 增 长 趋 势 。另外 巴 西 航 运 机 构Williams发 布 的 数 据 显 示 ， 截 至7月3日 当 周 巴 西 港 口 等 待 装 运 食 糖 的 船 只 数 量 为96艘 ， 此 前 一 周为99艘 。 港 口 等 待 装 运 的 食 糖