【每日研报20240828】特朗普或再次被起诉，英伟达财报临近

市 场 综 述 美 国 三 大 股 指 小 幅 收 涨 ， 道 指 涨0.02%报41250.5点 ， 标 普500指 数 涨0.16%报5625.8点 ， 纳 指 涨0.16%报17754.82点 。美 元 指 数 跌0.32%报100.55，非 美 货 币 普 遍 上 涨 ，离 岸 人 民 币 对 美 元 涨20个 基 点 报7.1211。国 际 油 价全 线 下 跌 ， 美 油10月 合 约 跌2.14%， 报75.76美 元/桶 。 布 油11月 合 约 跌1.8%， 报78.91美 元/桶 。COMEX黄 金 期 货涨0.19%报2560美 元/盎 司 ，COMEX白 银 期 货 跌0.07%报29.985美 元/盎 司 。ICE10月 原 糖 期 货 合 约 收 涨2.9%报19.60美 分/磅 ，ICE12月 期 棉 期 货 合 约 收 跌0.30%报69.98美 分/磅 。 消 息 回 顾 【美国能源部称，将拨款5.21亿美元，以继续建设美国国家电动汽车充电网络。】 【欧洲央行管委森特诺称，利率路径似乎相对明确；只要在2025年底前通胀收缩至2%，那么就可以放心地逐步放松政策；将等待数据以作出有关9月份降息的决定。】 【日本政府计划从2024/25财年的预算储备中支出约9800亿日元，用于资助电力和天然气补贴。日本内阁最快将于下周批准使用预算储备用于补贴。】 【韩国财政部预计2025年债务占GDP比重将从2024年的47.4%上升至48.3%，计划在2025年政府支出达到677.4万亿韩元，较2024年增长3.2%。】 【世界卫生组织需要在未来6个月内获得8740万美元以控制当前的猴痘疫情。】 【阿根廷卫生部通报，2024年以来该国已确诊10例猴痘病例，其中首都布宜诺斯艾利斯市发现5例。】 【美国6月FHFA房价指数环比降0.1%，预期升0.1%，前值持平；同比升5.1%，前值升5.7%。6月S&P/CS20座大城市未季调房价指数同比升6.5%，预期6.0%，前值6.81%。】 【美国8月谘商会消费者信心指数103.3，预期100.6，前值从100.3修正为101.9。】 【英国8月CBI零售销售差值-27，预期-10，前值-43；零售销售预期指数-17，前值-32。】 【德国第二季度未季调GDP终值同比升0.3%，预期升0.3%，初值升0.3%，第一季度终值降0.9%；季调后GDP终值环比降0.1%，预期降0.1%，初值降0.1%，第一季度终值降0.2%。】 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 三 ， 美 元 指 数 跌0.32%报100.55， 非 美 货 币 普 遍 上 涨 ， 欧 元 兑 美 元 涨0.21%报1.1185， 英 镑 兑 美 元 涨0.56%报1.3262， 澳 元 兑 美 元 涨0.31%报0.6793， 美 元 兑 日 元 跌0.4%报143.95。 昨 日 ， 美 元 指 数 跌 至13个 月 低 点 。 近 期 的 美 元 指 数 走 势 仍 然 受 到 美 联 储 即 将 降 息 预 期 的 推 动 ， 这 一 预 期 在 最近 几 周 给 美 元 带 来 了 压 力 。市 场 几 乎 确 信 美 联 储 将 在9月 的 会 议 上 降 息 ，目 前 的 焦 点 是50个 基 点 还 是25个 基 点 的 降息 幅 度 。经 济 数 据 方 面 ，美 国6月FHFA房 价 指 数 环 比 下 降0.1%后 ，美 元 继 续 承 压 走 低 。此 前 ，5月 份 房 价 保 持 不 变。6月 的 房 价 同 比 则 上 涨5.1%， 但 这 是 自2023年7月 以 来 最 小 的 年 度 涨 幅 。6月S&P CoreLogic美 国 综 合20城 房 价指 数 环 比 增 长 放 缓 至6个 月 低 点 ， 同 比 增 长6.5%， 低 于5月 份 的6.9%， 但 好 于 预 期 的6.14%。 美 国8月 谘 商 会 消 费者 信 心 指 数 则 略 有 上 升 。8月 美 国 里 士 满 联 储 制 造 业 调 查 的 现 状 指 数 意 外 下 降2点 至-19，为4年 零3个 月 来 的 最 低 水平 ， 弱 于 预 期 的 上 升 至-14。 非 美 元 货 币 方 面 ， 美 元 的 疲 软 支 持 了 欧 元 的 小 幅 上 涨 。 昨 日 德 国10年 期 国 债 收 益 率 升 至3周 半 高 点 ， 为 欧 元 提供 了 支 撑 。然 而 ，德 国9月GfK消 费 者 信 心 指 数 意 外 降 至4个 月 低 点 ，限 制 了 欧 元 的 涨 幅 。此 外 ，欧 洲 央 行 的 鸽 派 言论 也 削 弱 了 欧 元 的 表 现 。 欧 洲 央 行 管 理 委 员 会 成 员 森 特 诺 和 克 诺 特 表 示 ， 他 们 支 持 欧 洲 央 行 的 货 币 政 策 宽 松 。 日元 周 二 适 度 上 涨 。 由 于 日 本 央 行 政 策 的 分 歧 ， 日 元 受 益 ， 市 场 预 计 日 本 央 行 将 继 续 加 息 ， 而 美 联 储 和 欧 洲 央 行 则将 降 息 。 此 外 ， 日 元 还 因 中 东 的 地 缘 政 治 紧 张 局 势 而 获 得 避 险 支 持 。 展 望 未 来 ， 近 期 美 联 储 的 言 论 和 及 降 息 预 期 是 为 美 元 不 利 的 因 素 ， 加 上 美 国 经 济 数 据 对 美 元 的 影 响 较 为 混 杂 ，美 元 短 期 内 依 然 是 承 压 下 波 动 震 荡 。 图表2：美元指数走势图 S&P500 截 至8月28日 ， 标 普500指 数 上 涨0.16%至5625.8点 ； 迷 你 标 普500主 力 合 约 上 涨0.24%至5643点 。 美 股 三 大股 指 小 幅 上 涨 ， 道 指 创 出 新 高 。 美 国8月 消 费 者 信 心 指 数 超 预 期 大 幅 上 升 至6个 月 高 点 ， 消 费 者 信 心 保 持 高 位 对 美国 经 济 起 到 支 撑 。 个 股 方 面 ， 英 伟 达 二 季 度 财 报 及 将 公 布 ， 作 为AI行 业 的 龙 头 ， 英 伟 达 财 报 对 整 个AI板 块 和 科 技股 走 向 有 重 大 影 响 ， 需 重 点 关 注 其 财 报 表 现 。 目 前 ， 美 联 储9月 降 息 已 成 定 局 ， 市 场 预 期 已 基 本 消 化 ， 美 股 进 入 横盘 整 理 。 策 略 上 ， 建 议 暂 时 观 望 。 富 时 中 国A50 截 至8月27日 ，富 时 中 国A50指 数 下 跌0.03%至11813.27点；新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 上 涨0.25%至11794点 。 国 内 方 面 ， 基 本 面 ，1-7月 份 规 上 工 业 企 业 利 润 同 比 增 速 较 上 月 小 幅 增 加 ， 工 业 企 业 利 润 持 续 恢 复 ， 但 市 场 反应 并 不 明 显 。 政 策 面 ， 随 着 官 方 持 续 推 动 资 本 市 场 改 革 措 施 落 地 ， 也 将 对 市 场 有 逐 步 修 复 作 用 。 海 外 方 面 ， 美 联储9月 份 降 息 已 势 在 必 行 ， 随 着 降 息 的 开 启 ， 海 外 流 动 性 将 得 到 释 放 ， 外 资 有 低 位 加 码A股 的 可 能 ， 同 时 为 国 内 宽松 货 币 政 策 打 开 空 间 。 整 体 来 看 ，A股 积 极 信 号 不 断 ， 预 计 进 入 磨 底 阶 段 。 策 略 上 ， 建 议 暂 时 观 望 ， 等 待 市 场 拐 点出 现 。 图4：富时中国A50走势图 铜 观 点：隔 夜COMEX铜 震 荡 偏 强 ， 报 收4.303美 元/磅 ， 涨 跌 幅+0.51%。 国 际 方 面 ， 美 联 储 贴 现 利 率 会 议 纪 要 显示 ，负 责 监 督 芝 加 哥 和 纽 约 联 储 的 董 事 会 成 员 在7月 份 投 票 赞 成 将 贴 现 利 率 下 调25个 基 点 。在 上 个 月 的 投 票 中 ，12家 地 区 联 储 中 有10家 希 望 将 贴 现 利 率 维 持 在5.5%， 而 芝 加 哥 和 纽 约 联 储 则 希 望 下 调 至5.25%。 国 内 方 面 ， 国 家 统计 局 公 布 数 据 显 示 ，1-7月 份 ， 全 国 规 模 以 上 工 业 企 业 实 现 利 润 总 额40991.7亿 元 ， 同 比 增 长3.6%， 比1-6月 份 加快0.1个 百 分 点 ， 延 续 稳 定 恢 复 态 势 。 库 存 方 面 ， 截 至8月28日 ，LME铜 库 存 为317175吨 ， 环 比+1600吨；COMEX铜 库 存37686短 吨 ， 环 比+ 1777短 吨；SHFE每 日 仓 单140614吨 ， 环 比-2751吨 。 美 元 美 债 方 面 ， 受 到 即 将 到 来 的美 国 降 息 前 景 推 动 ， 美 元 指 数 跌 至 逾 一 年 最 低 点 ， 终 收 跌0.30%， 报100.56。 美 债 倒 挂 幅 度 收 窄 ， 基 准 的10年 期美 债 收 益 率 收 报3.8310%； 对 货 币 政 策 更 敏 感 的 两 年 期 美 债 收 益 率 最 终 收 报3.9120%。操 作 建 议 ， 纽 铜 主 力 合 约轻 仓 逢 低 短 多 交 易 ， 仅 供 参 考 。 黄 金 消 息 面：昨 日 公 布 的 美 国8月 份 消 费 者 信 心 指 数 上 升 至103.38， 超 出 预 期 的100.7的 同 时 也 创 下 了 六 个 月 以 来新 高 ， 整 体 消 费 者 信 心 得 到 提 振 或 暗 示 经 济 仍 将 保 有 一 定 韧 性 。 然 而 当 前 制 造 业 景 气 仍 不 容 乐 观 ，7月 份 里 士 满 联储 的 综 合 制 造 业 指 数 下 降 至-19， 较 前 一 个 月 的-17有 所 恶 化 ， 整 体 制 造 业 仍 处 于 萎 缩 区 间 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至8月27日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为856.12吨 ， 较 上 一 交 易 日 持 平 。 往 后 看 ， 短 期 内 美 国 经 济 走 弱 的 预 期 或 持 续 笼 罩 整 个 市 场 ， 利 率 预 期 持 续 回 落 会 使 美 元 指 数 及 美 债 收 益 率 阶段 性 承 压 ， 贵 金 属 价 格 整 体 易 涨 难 跌 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 逢 低 做 多 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 鲍威尔杰克逊霍尔年会讲话释放鸽派转向信号，市场对美联储9月降息预期升温，美元指数跌至逾一年低位。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至9月底，将集体性减产措施延长至2025年结束；哈马斯领导人指责以色列阻挠达成加沙停火协议，加沙停火谈判仍呈僵局，中东地缘局势动荡反复；API美国原油库存降幅高于预期；利比亚东部政府宣布关闭油田生产及出口，供应忧虑支撑油市，而全球需求放缓担忧限制空间，短线原油期价呈现宽幅震荡。技术上，SC2410合约考验10日均线支撑，上方测试570区域压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，建议短线交易为主。 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 二 下 跌 ， 受 需 求 忧 虑 打 压 。 交 投 最 活 跃 的ICE 12月 期 棉 收 跌0.28美 分 或0.30%，结 算 价 报69.98美 分/磅 。 据 美 国 农 业 部(USDA)报 告 显 示 ，2024年8月9-15日