【每日研报20241106】美大选结果陆续出炉，原油黄金小幅上涨

市 场 综 述 美 国 三 大 股 指 全 线 收 涨 ， 道 指 涨1.02%报42221.88点 ， 标 普500指 数 涨1.23%报5782.76点 ， 纳 指 涨1.43%报18439.17点 。 美 元 指 数 跌0.47%报103.41， 非 美 货 币 多 数 上 涨 ， 离 岸 人 民 币 对 美 元 涨106个 基 点 报7.1021。 国 际 油价 全 线 上 涨 ， 美 油12月 合 约 涨0.74%， 报72.00美 元/桶 。 布 油2025年1月 合 约 涨0.53%， 报75.48美 元/桶 。COMEX黄 金 期 货 涨0.26%报2753.4美 元/盎 司 ，COMEX白 银 期 货 涨0.51%报32.775美 元/盎 司 。ICE3月 原 糖 期 货 合 约 收 跌0.10%报21.90美 分/磅 ，ICE12月 期 棉 期 货 合 约 收 涨0.10%美 分 报69.95美 分/磅 。 消 息 回 顾 【美国9月贸易帐逆差844亿美元，创2022年5月以来新高，预期逆差841亿美元，前值从逆差704亿美元修正为逆差708亿美元。其中，出口2679亿美元，前值2718亿美元；进口3523亿美元，前值3422亿美元。】 【加拿大央行会议纪要显示，管委会成员考虑过将政策利率下调25个基点的利弊，普遍达成共识支持采取更大幅度的行动；担心大幅降息可能改变市场预期；中性利率前景存在不确定性；成员们讨论了人口增长速度放缓将如何对整体消费增长产生制约作用。】 【英国10月服务业PMI终值52，预期51.8，初值51.8，9月终值52.4；综合PMI终值51.8，预期51.7，前值51.7，9月终值52.6。】 【美国10月ISM非制造业PMI为56，创2022年8月以来新高，预期53.8，前值54.9。】 【法国9月工业产出环比降0.9%，预期降0.6%，前值从升1.4%修正为升1.1%；同比降0.6%，预期降0.4%，前值升0.5%。制造业产出环比降0.8%，预期降1.3%，前值升1.6%；同比降0.9%，前值升0.3%。】 【瑞士10月季调后失业率2.6%，预期2.6%，前值2.6%；未季调失业率2.5%，预期2.5%，前值2.5%。】 【澳洲联储连续第八次会议维持关键利率在4.35%不变，符合市场预期。澳洲联储声明称，澳洲联储不排除任何选项，潜在通胀率仍然过高，产出增长疲弱，薪资压力已有所缓解；澳洲联储将继续依赖数据和风险评估，仍需要对通胀的上行风险保持警惕，委员会坚定致力于让CPI重返目标。】 【韩国10月CPI同比升1.3%，预期升1.4%，前值升1.6%；环比持平，预期升0.2%，前值升0.1%。】 【日本厚生劳动省公布的人口动态统计初步数据显示，2024年1月至6月出生的婴儿数量为329998人，较去年同期减少6.3%，预计日本今年全年出生人数或将首次低于70万。】 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 三 ， 美 元 指 数 跌0.47%报103.41， 非 美 货 币 多 数 上 涨 ， 欧 元 兑 美 元 涨0.46%报1.0930， 英 镑 兑 美 元 涨0.66%报1.3042， 澳 元 兑 美 元 跌1.94%报0.6639， 美 元 兑 日 元 跌0.34%报151.61。 昨 日 美 元 指 数 由 于 美 国 总 统 大 选 战 况 激 烈 、 美 元 因 多 头 平 仓 而 承 压 ， 触 及 两 周 半 以 来 的 低 点 。 此 外 ， 美 国9月贸 易 逆 差 高 于 预 期 ， 给 第 三 季 度GDP和 美 元 带 来 负 面 影 响 。 不 过 ，10月ISM服 务 业 指 数 意 外 上 升 至 两 年 多 来 的 高点 ， 为 美 元 提 供 了 一 些 支 撑 。 大 选 方 面 ， 特 朗 普 和 哈 里 斯 之 间 竞 争 焦 灼 。 如 果 新 总 统 所 属 政 党 同 时 控 制 国 会 ， 可能 会 引 发 极 端 的 汇 率 波 动 。 而 对 于 明 后 两 天 举 行 的 美 联 储FOMC会 议 ， 市 场 已 几 乎 完 全 预 期 降 息25个 基 点 ， 关 注力 转 向 美 联 储 是 否 会 暗 示 可 能 跳 过12月 的 降 息 。 欧 元 和 日 元 继 续 走 强 。 日 元 兑 美 元 上 涨 至 一 周 半 高 点 ， 但 涨 幅 受 限 ， 因10年 期 日 本 国 债 收 益 率 周 二 降 至 三 周半 低 点 ， 削 弱 了 日 元 的 利 率 差 优 势 。 此 外 ， 日 本 国 民 民 主 党 党 首 玉 木 昨 日 发 表 鸽 派 言 论 ， 建 议 日 本 央 行 保 持 货 币政 策 不 变 ， 不 加 息 ， 令 日 元 承 压 。 展 望 未 来 ，由 于 美 国 大 选 竞 争 激 烈 ，可 能 需 要 一 些 时 间 才 能 得 出 结 果 ，市 场 可 能 会 因 投 票 进 展 的 消 息 而 波 动 加剧 。 同 时 在 以 服 务 业 为 首 的 强 劲 经 济 数 据 和 疲 软 的 就 业 报 告 背 景 下 ， 美 联 储 更 多 的 是 预 防 性 降 息 。 短 期 内 美 元 指数 偏 下 方 波 动 。 S&P500 截 至11月6日 ， 标 普500指 数 上 涨1.23%至5782.76点 ； 迷 你 标 普500主 力 合 约 上 涨1.27%至5822.25点 。 美 国三 大 股 指 集 体 收 涨 。货 币 政 策 层 面 ，美 联 储 将 于11月8日 凌 晨 公 布 利 率 决 议 ，市 场 对 美 联 储 降 息25个 基 点 基 本 达 成共 识 ， 重 点 关 注 鲍 威 尔 会 后 声 明 。 大 选 方 面 ， 总 统 大 选 已 开 始 投 票 ， 选 情 仍 十 分 胶 着 ， 两 位 总 统 候 选 人 在7个 摇 摆 州 的 支 持 率 不 相 上 下 ， 大 选 结 果 有 待 观 察 。 目 前 ， 市 场 面 临 着 较 大 的 不 确 定 性 ， 市 场 波 动 在 美 联 储 会 议 及 大 选 结果 公 布 前 预 计 放 大 。 策 略 上 ， 建 议 暂 时 观 望 。 富 时 中 国A50 截 至11月5日 ，富 时 中 国A50指 数 上 涨1.85%至13723.29点；新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 上 涨2.36%至13815点 。 国 内 方 面 ，10月 份 制 造 业 、 非 制 造 业 及 综 合PMI处 于 荣 枯 线 上 ， 经 济 活 动 扩 张 ， 对 市 场 有 拉 动 效 果 。 重 点 关注11月4日 至11月8日 召 开 的 人 大 常 委 会 会 议 对 增 量 财 政 政 策 规 模 的 确 定 ， 市 场 对 此 抱 有 较 高 预 期 ， 或 提 前 消 化 部分 利 好 。 海 外 方 面 ， 美 国 大 选 已 开 始 投 票 ， 市 场 等 待 大 选 结 果 出 炉 。 紧 随 其 后 ， 美 联 储 也 将 召 开 议 息 会 议 ， 目 前交 易 员 依 旧 押 注 美 联 储 降 息25个 基 点 。 整 体 来 看 ， 国 内 政 策 刺 激 预 计 持 续 提 升 市 场 风 险 偏 好 ， 股 指 中 长 期 看 多 逻辑 不 变 。 策 略 上 ， 中 长 线 上 逢 低 做 多 ， 短 线 建 议 暂 时 观 望 。 铜 观 点 ： 隔 夜COMEX铜 震 荡 走 强 ， 报 收4.475美 元/磅 ， 涨 跌 幅+0.68%。 国 际 方 面 ， 美 国9月 贸 易 帐 逆 差844亿美 元 ，创2022年5月 以 来 新 高 ，预 期 逆 差841亿 美 元 ，前 值 从 逆 差704亿 美 元 修 正 为 逆 差708亿 美 元 。其 中 ，出 口2679亿 美 元 ， 前 值2718亿 美 元；进 口3523亿 美 元 ， 前 值3422亿 美 元 。 国 内 方 面 ， 务 院 总 理 李 强 出 席 第 七 届 中 国 国 际 进口 博 览 会 开 幕 式 并 发 表 主 旨 演 讲 。 李 强 提 出 ， 中 国 将 进 一 步 扩 大 制 度 型 开 放 ， 积 极 对 接 国 际 高 标 准 经 贸 规 则 ， 深入 实 施 自 贸 试 验 区 提 升 战 略 ， 携 手 建 设 开 放 型 世 界 经 济 。 库 存 方 面 ， 截 至11月5日 ，LME铜 库 存 为272975吨 ， 环比-875吨 ；COMEX铜 库 存89017短 吨 ， 环 比-2短 吨 ；SHFE每 日 仓 单47397吨 ， 环 比-2176吨 。 美 元 美 债 方 面 ， 美元 指 数 延 续 回 调 ， 失 守104关 口 ， 最 终 收 跌0.467%， 报103.41。 美 债 收 益 率 冲 高 回 落 ， 基 准 的10年 期 美 债 收 益 率收 报4.281%； 对 货 币 政 策 更 敏 感 的 两 年 期 美 债 收 益 率 收 报4.181%。 操 作 建 议 ， 纽 铜 主 力 合 约 轻 仓 逢 低 短 多 交 易 ，仅 供 参 考 。 黄 金 消 息 面 ： 昨 日 公 布 的 美 国9月 贸 易 帐 逆 差844亿 美 元 ， 创2022年5月 以 来 新 高 ， 预 期 逆 差841亿 美 元 ， 前 值 从逆 差704亿 美 元 修 正 为 逆 差708亿 美 元 。 其 中 ， 出 口2679亿 美 元 ， 前 值2718亿 美 元；进 口3523亿 美 元 ， 前 值3422亿 美 元 ，整 体 贸 易 逆 差 持 续 走 阔 或 给 予 美 元 汇 率 一 定 压 力 。美 国10月ISM非 制 造 业PMI为56，创2022年8月 以 来 新高 ， 预 期53.8， 前 值54.9， 服 务 业 经 济 活 跃 度 再 创 新 高 侧 面 体 现 了 经 济 韧 性 犹 存 的 状 况 ， 未 来 相 关 职 位 需 求 或 难以 于 短 期 内 显 著 回 落 。 外 盘 持 仓 方 面：截 至11月5日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为886.9吨 ， 较 上 一 交 易 日减 少1.73吨 。 往 后 看 ， 当 前 市 场 将 持 续 聚 焦 于 美 国 大 选 结 果 ， 若 特 朗 普 如 期 上 台 ， 再 通 胀 预 期 回 升 或 使 贵 金 属 再次 上 涨 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 轻 仓 做 多 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 美国非农就业报告意外疲软，市场预期美联储11月降息25个基点，美国大选结果仍存不确定性，美元指数偏弱调整；中国11月制造业活动六个月来首次扩张。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至12月底；哈马斯拒绝最新停火提议，报道称伊朗正准备从伊拉克领土对以色列发动报复性打击，中东地缘局势动荡反复；美国原油处于纪录高位，全球需求放缓忧虑压制市场，短线原油期价呈现震荡。技术上，SC2412合约考验5日均线支撑，上方测试540区域压力，短线呈现震荡回升走势。操作上，建议短线交易为主。 ICE原 糖 洲 际 期 货 交 易 所（ICE）原 糖 期 货 周 二 下 跌 ，由 于 近 期 降 雨 后 巴 西 下 一 年 甘 蔗 收 成 前 景 改 善 。交 投 最 活 跃 的ICE3月 原 糖 期 货 合 约 收 盘 收 跌0.03美 分 或0.10%， 结 算 价 每 磅21.90美 分 。 巴 西 糖 库 存 下 降 明 显 ， 短 期 对 原 糖 期 价 仍有 支 撑 。 巴 西 农 业 和 畜 牧 业 部 公 布 的