交通运输行业周报：化债政策落地，关注内需改善相关板块

交通运输 2024-11-11 罗丹,高晟国信证券曾阿牛

油运受供需双弱影响，运价低位，但冬季采暖需求或带来年内运价上行。看好油运龙头业绩弹性，推荐中远海能、招商轮船、招商南油。集运提价计划趋缓，停航控班提价接近尾声，但运价压力仍存。推荐中远海控。

航空板块三季度业绩承压，票价下滑。中长期看供需缺口缩小，盈利有望修复。推荐中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空。

快递行业件量维持较高景气度，竞争缓和，旺季提价政策带来业绩回升预期。推荐中通快递、圆通速递、韵达股份、申通快递。中长期看好顺丰控股。

看好德邦股份和嘉友国际。德邦网络融合项目推进，盈利能力有望提升。嘉友国际中蒙贸易和非洲物流业务增长可期。推荐德邦股份、嘉友国际。

铁路市场化改革和体制改革推进，盈利能力有望提升。推荐京沪高铁。

推荐中通快递、顺丰控股、圆通速递、嘉友国际、韵达股份、申通快递、德邦股份、中远海能、招商轮船、招商南油、中远海控、中国国航、春秋航空、京沪高铁。

宏观经济复苏不及预期，油价汇率剧烈波动。

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