行情复盘
11月7日,生猪期货主力合约收涨1.50%至15515.0元,持仓量减少864手至74898手。
背景分析
- 需求端:三季度需求环比二季度稳中略好,四季度需求增量明显。
- 供应端:三、四季度能繁母猪存栏量持续减少,但仔猪数据显示四季度生猪出栏量或增加。
- 肥标差:历史和基本面分析显示,春节前肥标差或宽幅震荡。
市场多空逻辑
- 空头:体重处于高位,四季度生猪出栏量或增加,整体供应逐渐增加;消费替代削弱旺季需求支撑。
- 多头:部分养殖户提前降重减轻后市压力;季节性需求环比好转。
后市展望
观点:震荡调整。核心逻辑:
- 体重已提前下降,后期供应压力减弱;
- 天气转凉,后续消费端或好转,对猪价有一定支撑;
- 春节前月度出栏量大概率环比增加,猪价难有大幅反弹。
策略建议
维持震荡调整观点,主要受供应压力减弱和需求好转的支撑,但出栏量增加限制猪价反弹空间。