社会服务行业周报：冰雪游升温，冰雪产业迎政策利好

——社服行业周报（2024.11.04-11.08） 冰雪游升温，产业迎政策利好。国务院办公厅日前印发《关于以冰雪运 动 高 质 量 发 展 激 发 冰 雪 经 济 活 力 的 若 干 意 见 》(以 下 简 称 《 意见》)，旨在巩固和扩大“带动三亿人参与冰雪运动”成果，以冰雪运动为引领，带动冰雪文化、冰雪装备、冰雪旅游全产业链发展，推动冰雪经济成为新增长点。《意见》提出，到2027年，冰雪运动场地设施更加完善，服务水平显著提升，冰雪运动更加广泛开展，我国冰雪竞技国际竞争力进一步增强，冰雪经济总规模达到1.2万亿元。到2030年，冰雪经济总规模达到1.5万亿元。北方多地雪场即将开板迎雪季，冰雪经济热度持续升温，多家平台上相关景区预订量也迎来大增。去哪儿数据显示，11月以来，平台上全国冰雪相关景区预订量同比去年同期增长三成，“滑雪”、“冰雪”、“雪场”相关搜索热度环比上周增3倍；截止2024年11月6日的近十天内，途牛平台冰雪旅游相关目的地的搜索及咨询热度环比前十日增长近60%；飞猪平台上，部分滑雪季旅游套餐的预约率超过40%。携程数据显示，近期，已经开板的可可托海国际滑雪度假区迎来了今冬第一批滑雪人，带动了本周新疆旅游订单环比增长15%。与此同时，今冬(11月至2025年1月)北方滑雪酒店的订单量同比增长22%。其中，黑龙江、河北、新疆预订增速迅猛。截至目前，冬季河北、新疆滑雪酒店的预订量同比均超过70%，而上个冰雪季火出圈的黑龙江，2024年也保持了34%的增长，再创新高。同时，沈白高铁亦已进入全线铺轨阶段，沈白高铁建成通车后，北京至长白山最短运行时间将压缩至4小时，沈阳至长白山最短运行时间压缩至1.5小时，实现长白山与东北三省一区、京津冀地区的快捷交通。我们认为，《意见》的出台为冰雪运动及冰雪经济的发展提供了政策保障，交通项目的建设开通也为冰雪地区旅游发展带来了重大机遇，建议关注冰雪经济相关上市公司。 《 离 岛 免 税 承 压 ， 关 注 市 内 店 落 地 新 增量》——2024年11月03日 《潮玩出海势头强劲，银发人群撬动旅游市场》——2024年10月27日 《关注政策推动下的业绩增量》——2024年10月20日 《北京市实施〈中华人民共和国民办教育促进法〉办法（修订草案征求意见稿）》发布，明确校外培训机构审批权限。北京市发布关于《北京市实施〈中华人民共和国民办教育促进法〉办法（修订草案征求意见稿）》。提出：（一）加强党的领导，明确民办教育公益事业属性。（二）健全民办教育高质量发展制度措施，支持社会力量发展教育新业态。（三）完善民办学校设立和变更制度，明确各级各类民办学校的审批权限。（四）加强民办学校内部管理。（五）强化教师与受教育者权益保障。（六）完善民办学校管理与监督体系。（七）完善民办学校 扶持与奖励制度。（八）加强校外培训治理。明确校外培训机构设立应符合“双减”工作要求。同时对校外培训机构审批权限做出规定：学科类校外培训机构由区级教育行政部门审批，非学科类校外培训机构由区级教育行政部门根据同级业务主管部门意见审批；线上开展校外培训，采用线下校外培训同样的机制进行审批，但由相关市级政府部门执行。我们认为，该征求意见稿进一步规范了校外培训行业，或加速行业出清，使校外培训头部机构获得更大发展空间与机会。 ◼投资建议 酒店板块建议关注华住集团-S；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅、长白山；免税板块建议关注中国中免；专业服务板块建议关注米奥会展、科锐国际；潮流零售板块建议关注名创优品。 ◼风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险。 目录 1行业数据跟踪...........................................................................4 1.1出行数据跟踪.................................................................41.2酒店数据跟踪.................................................................51.3海南旅游数据跟踪..........................................................51.4餐饮数据跟踪.................................................................5 3风险提示..................................................................................6 图 图1：全国交通月度客运量及同比（亿人，%）....................4图2：国内主要航空公司月度客座率（%）............................4图3：国内主要机场月度旅客吞吐量（万人）......................4图4：中国执行航班数量（架次）........................................4图5：IATA月度客座率（%）................................................4图6：上海平均客房出租率及同比（%）...............................5图7：主要城市星级酒店平均房价（元/夜）........................5图8：海南旅游消费价格指数...............................................5图9：海南旅客吞吐量（万人）及同比（%）........................5图10：北京餐饮门店数量（家）..........................................6图11：部分餐饮企业近一年开店数量（家）........................6表表1：社会服务建议关注个股（至2024.11.08收盘）...........6 1行业数据跟踪 1.1出行数据跟踪 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2酒店数据跟踪 2024年9月上海星级饭店平均客房出租率为61.60%，同比增长1.40%，恢复至2019年同期96.10%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.3海南旅游数据跟踪 2024年9月海南旅客吞吐量为378.59万人，同比减少14.10%，比2019年同期增加1.34%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.4餐饮数据跟踪 2024年9月北京餐饮门店数量为140860家，环比减少3.62%，较2023年9月增长9.50%。 蜜雪冰城2024年9月开店463家，同比减少4.14%，2023全年共开店5666家。瑞幸咖啡2024年9月开店362家，同比增长63.06%，2023全年共开店9036家。老乡鸡2024年9月开店21家，同比增长50.00%，2023全年共开店139家。 资料来源：窄门餐眼，上海证券研究所 资料来源：窄门餐眼，上海证券研究所 2附表 3风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。