饲料日报：市场担忧贸易政策，豆粕偏强震荡

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2501合约3093元/吨，较前日上涨91元/吨，涨幅3.03%；菜粕2501合约2448元/吨，较前日上涨91元/吨，涨幅3.86%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3180元/吨，较前日上涨110元/吨，现货基差M01+97，较前日上涨29；江苏地区豆粕现货3110元/吨，较前日上涨90元/吨，现货基差M01+17，较前日下跌1；广东地区豆粕现货价格3120元/吨，较前日上涨100元/吨，现货基差M01+27，较前日上涨9。福建地区菜粕现货价格2400元/吨，较前日上涨90元/吨，现货基差RM01-48，较前日下跌1。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，Deral表示，巴拉那州大豆种植已达到总预估面积的85%，较前一周加快11个百分点，去年同期的大豆种植率为73%。Secex称，巴西10月出口大豆470.9万吨，日均出口量为214,090.3吨，较上年10月下降15.89%，去年同期巴西大豆出口量为560万吨。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日豆粕期价偏强震荡，从整体上来看，新季美豆收获进度持续偏快，处于历史较高水平。巴西方面近期给到的降雨也帮助前期落后的种植进度不断追赶，叠加CONAB给到的种植面积增加预期，使得巴西新季大豆的丰产预期逐渐变强。在两个主产国的同步施压下，美豆价格偏弱运行。国内方面，受到港口方面突发消息的影响，本周国内豆粕价格并没有完全跟随美豆波动，但整体基本面并未出现较大改变，未来应当持续关注到港情况。除了新季美豆的出口情况以及巴西方面的天气及生长情况，大选的结果也将会对美豆及国内豆粕价格造成不小的影响，需要重点关注，预计短期内豆粕价格仍将维持震荡运行。 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 ■策略 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 偏强震荡 ■风险 无 玉米观点 ■市场分析 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明期货方面，昨日收盘玉米2501合约2225元/吨，较前日上涨3元/吨，涨幅0.14%；玉 米淀粉2501合约2617元/吨，较前日上涨5元/吨，涨幅0.19%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2090元/吨，较前日持平，现货基差为C01-135，较前日下跌3；吉林地区玉米淀粉现货价格2700元/吨，较前日持平，现货基差CS01+83，较前日下跌5。 近期市场资讯，巴西外贸秘书处统计数据显示，10月份巴西玉米出口量为641万吨，比去年10月的844.8万吨减少24%。作为参考，2024年9月巴西玉米出口量为642万吨，同比降低26.6%。 昨日玉米期价维持震荡，国内方面，供应端，近期主产区仍处新季玉米上市阶段，但气温相对偏高，潮粮不利于储存，市场上量较多。华北地区贸易商出货量增加，价格偏弱运行。需求端，随着玉米供应充足，深加工企业利润升高，深加工企业开机率明显升高，部分企业开始增加建库。饲料企业库存水平偏低，需求有所增加，近期采购量或会有所提升。近期重点关注基层售粮节奏变化。预计近期玉米价格维持震荡态势。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 粕类观点..............................................................................................................................................................................................1玉米观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.........................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨...................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................8图20:玉米淀粉现货均价丨单位：元/吨.......................................................................................