饲料日报：巴西产区洪水，豆粕偏强震荡

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2409合约3475元/吨，较前日上涨76元/吨，涨幅2.24%；菜粕2409合约2842元/吨，较前日上涨59元/吨，涨幅2.12%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3420元/吨，较前日上涨80元/吨，现货基差M09-55，较前日上涨4；江苏地区豆粕现货3350元/吨，较前日上涨100元/吨，现货基差M09-125，较前日上涨24；广东地区豆粕现货价格3380元/吨，较前日上涨80元/吨，现货基差M09-95，较前日上涨4。福建地区菜粕现货价格2810元/吨，较前日上涨50元/吨，现货基差RM09-32，较前日下跌9。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，五一期间，巴西南部降雨增多，南里奥格兰德州因大雨中断收割，目前该州有近1/4大豆尚未收割，暴雨导致部分耕地淹没、大豆发芽。Anec表示，巴西4月份大豆出口量估计为1362万吨，比上周预估的1348万吨调高了14万吨，略高于3月份的出口量1356万吨，但是低于去年4月份的1405万吨。2023年巴西出口了创纪录的1.0137亿吨大豆，高于2022年的7780万吨。Conab称，截至04月28日，巴西大豆收割率为90.5%，上周为86.8%，去年同期为93.7%。布交所表示，阿根廷大豆作物状况评级较差为25%，一般为46%，优良为29%；土壤水分12%处于短缺到极度短缺，84%处于有益到适宜，4%处于湿润。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 昨日豆粕期价偏强运行，后市来看，首先未来需要关注巴西近期的天气情况，由于巴西仍有部分地区未完成收割，因此近期的强降雨天气对于巴西的大豆收获仍有影响，从目前的情况来看，当前的天气或对于巴西最终的大豆产量造成一定的影响从而影响到最终的出口数量，后续需要持续关注。其次，美国当前正值播种阶段，作为09合约关注的重点，美国当前的天气情况也至关重要，目前美国大豆玉米带降水频繁，后续需要持续关注天气数据及其对于美国播种进度的影响。而国内仍需持续关注未来的到港情况以及升贴水的变化情况。综上所述，较为坚挺的升贴水给到了豆粕下方较为强力的支撑，而未来天气因素的扰动也给了豆粕上方更多想象的空间，预计中长期豆粕价格仍将维持偏强震荡运行。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 到港压力完全释放 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2407合约2409元/吨，较前日上涨21元/吨，涨幅0.88%；玉米淀粉2407合约2783元/吨，较前日上涨6元/吨，涨幅0.22%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2320元/吨，较前日持平，现货基差C07-89，较前日下跌21；吉林地区玉米淀粉现货价格2900元/吨，较前日持平，现货基差CS07+117，较前日下跌6。 近期市场资讯，布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，截至5月1日，2023/24年度阿根廷玉米收获进度为22.1%，比一周前增加2.3%，已收获的玉米产量为1464万吨，平均单产为8.78吨/公顷。阿根廷玉米作物状况基本稳定。其中评级优良率为18%，玉米种植带土壤墒情充足比例为84%，一周前80%，去年同期50%。 昨日玉米期价偏强震荡，供应端，5月份进入麦收期，华北地区作为小麦主产区，在麦收期前贸易商有腾库需求，加上雨水天气也开始增多，储存难度加大，有部分玉米会陆续上市，基层市场整体供应氛围偏宽松。需求方面，养殖需求疲软，下游饲料企业采购积极性较低，叠加替代品供应宽松，内贸玉米需求被挤压。深加工企业库存处于高位，原料库处于安全水平，后期有降低开工率的可能。本月重点关注农户售粮节奏变化，贸易商和下游企业建库节奏、进口谷物以及政策调整。预计本月玉米市场价格维持震荡运行。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 粕类观点............................................................................................................................................................................................1玉米观点............................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.......................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨...................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨.................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨.................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨.................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图19