饲料日报：市场关注产区天气，豆粕偏强震荡

粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2309合约4064元/吨，较前日上涨41元，涨幅1.02%；菜粕2309合约3720元/吨，较前日下跌37元/吨，跌幅0.98%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4271元/吨，较前日下跌4元/吨，现货基差M09+207，较前日下跌45；江苏地区豆粕现货4209元/吨，较前日上涨3元/吨，现货基差M09+145，较前日下跌38；广东地区豆粕现货价格4326元/吨，较前日下跌2元/吨，现货基差M09+262，较前日下跌43。福建地区菜粕现货价格3996元/吨，较前日下跌29元/吨，现货基差RM09+276，较前日上涨8。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 近期市场资讯，咨询机构SAFRAS & MERCADO周五表示，巴西2023/2024年度大豆产量预计为1.632亿吨；2023/24年度大豆种植面积将首次超过4,500万公顷。分析师们预计，由于加工厂因季节性维护停工，6月份的大豆压榨量可能放缓。分析师们平均估计8月份NOPA会员大豆压榨量为1.70568亿蒲，这一预测值要比5月份的1.77915亿蒲下降4.1%，但是比2022年6月的压榨量1.64677亿蒲增长3.6%，也将是历史同期最高纪录，突破了2020年6月份的前历史高点。印度大豆加工商协会（SOPA）7月份油籽供需报告显示，预计2022/23年度印度大豆产量1241.1万吨，与上月预估持平，比上年的1188.9万吨增加4.4%。大豆结转库存估计为251.5万吨，与上月预估持平，高于上年的183万吨。由于供应增加，2022/23年度印度大豆进口量将降至50万吨，比上年的55.5万吨减少9.9%。 昨日豆粕期价偏强震荡，当前国内大豆到港充足，开机率回升，供应端略显宽松，现货价格震荡运行。综合来看，当前市场关注的焦点仍在美豆，本月发布的供需报告虽然将面积调整为6月面积报告公布的8350万英亩，但单产未有下调，依然维持在52蒲式耳/英亩的高位，整体报告调整幅度未达到市场预期，一定程度利空美豆价格，同时带动国内豆粕价格回落。但是长期来看，美豆面积调减已成定局，而当前的优良率也持续维持在51%的历史低位，从天气情况上来看，未来好转的概率不大，因此想要达到52蒲式耳/英亩的高单产十分困难，未来的单产仍有很大的下调概率，美豆新季的供应格局难言宽松。后续需要持续关注美豆主产区的天气情况，如果天气端难有改善，预计美豆价格将会带动国内豆粕价格再度上行。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 美豆产区天气改善 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2309合约2754元/吨，较前日上涨16元/吨，涨幅0.58%；玉米淀粉2309合约3119元/吨，较前日上涨37元/吨，涨幅1.20%。现货方面，北良港玉米现货价格2800元/吨，较前日下跌30元/吨，现货基差C09+85，较前日上涨24；吉林地区玉米淀粉现货价格3275元/吨，较前日持平，现货基差CS09+156，较前日下跌37。 近期市场资讯，美国农业部预计2023/24年美国饲粮供应4.44亿吨，较上月上调90万吨，同比增加4600万吨，因为玉米、高粱和大麦种植面积增加，使得产量上调240万吨，但玉米、大麦和燕麦的单产下调，限制供应上调幅度。饲料粮期初库存下调150万吨至3800万吨；预计饲料粮期末库存1.9亿吨，同比增加2200万吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）称，截至7月12日当周，2022/23年度阿根廷玉米收获进度为58.1%，比一周前的51.6%推进6.5%。迄今已经收获的玉米产量为1980万吨，平均单产4.94吨/公顷。交易所维持2022/23年度阿根廷玉米产量预期不变，仍为3400万吨，比2021/22年度降低1800万吨或34.6%，比五年均值5100万吨减少1700万吨。 昨日玉米期价震荡运行，国内方面，当前玉米现货价格涨势放缓，中储粮的大量投放，缓解了当前国内供应紧张的情况。虽然产区余粮见底、库存降低，但贸易商的挺价心态有所松动，销售意愿增强。需求方面，在当前玉米高价格的影响下，下游收购价格依然较为稳定，需求有限。在当前国内供应端得到一定缓解的情况下，预计短期内玉米价格将偏弱震荡。 ■策略 单边中性 ■风险 无 目录 粕类观点............................................................................................................................................................................................1玉米观点............................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.......................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨....................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨....................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨....................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨..................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨..................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨..................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................