出境游业务稳步修复，线下门店有望加速扩张

事件：公司发布2024年三季报。公司2024年前三季度实现收入47.23亿元，同比增长130.05%；实现归母净利润1.23亿元，同比增长773.86%。 国庆假期预定情况延续高增态势。根据众信旅游集团十一黄金周出游趋势报告，截止9月5日，从众信旅游集团2024年十一黄金周假期国内、国外综合报名情况来看，产品丰富度较去年同期提升约50%，众信旅游约增加了近300条不同目的地产品不断丰富国人的出行。出游人数较去年同期约增长55%，已超过去年同期总出游人数。 公司门店有望在2026年底扩展至超过5000家。公司正积极响应市场变化，通过旗下零售业务品牌众信优游，不断扩大门店网络，以满足游客对高品质旅游服务的需求。目前，众信优游已拥有超过2000家门店，并计划到2026年底在全国范围内扩展至超过5000家零售门店，以覆盖更广泛的客户群体。 投资建议：预计公司2024-2026年实现营收65.50 / 112.54 / 131.95亿元，归母净利润1.50/ 2.54/ 3.17亿元，对应PE50.3/ 29.7/23.8倍，维持“增持”评级。 风险提示：海外出行安全事件影响，行业竞争加剧，极端天气影响出行意愿。