2024年上市银行三季报业绩解读：基本面积极因素积累，红利价值延续

202- *F 11 .. 55 F 季度营收利均实现正增长：2"1年1-"月：1*产业临下.22：降0.7。021率，1长(9：13..上改二点业益为主内其业非息收、高地延建为营收主公支择茂证计提业力发，，投比，，，表表获，压获月。 i业 分i e: t1t-$3*2-76.?.nr*.$01335111 效一6，息产岁定支件20219，产1.57，1: , Ir ; l: "lil:i in sj:finu*to:k.(n.c ⚫中收降畅收窄，H他情奥收入产增延势：011-）月。，上台齐，其他非入同比，，长穿收扩变动收益和完项益有安小五“收些 ., ↓ , *：i.本 资产所量警伴平偿，关征国有行校心做资术补充：三：：1款1.7：11年，2.1二人下率24点，产资，以小，』1，1年"：：投证继控：款们信收，收产，化效本步，，点：，本补款我产， 2.[H3.[行0221年上1年 531558：，江（503512、常热（53112： ⚫ 口求Gatalog （一：口收降护收准：品收入高单还然一）资（体立稳，4险排补充国）湖产家十记：共江有大行核心、级湖之补 一交经行正会划小肥工十，红利资仙受方来二）行息主妃：行投提估信价 μ、19 丘、风险抵小 业缆回顾：单季度营收盆利均实现正增长：.，行业滑际，净收，，， 2324 :1- ,:; ·1.U5:调.下2.: F[1.43:E11.，下.，22.行为支。微设，位源降：：产利应校下年账：4两：232105率位安的利租-1增".59%，J.1提1.57分点上上 ：前 ，表表，国行业善孩标，241-，：商行，.收间3.9，2.15，司级有，总，，商行.79，n.155，5."7%，4.8：.共中，国地x1标1.75 *F+...下元瑞长，28203率1.77个，:..，行 ： : , 负馈成本优化支撑息差，其他非息收入高增 （一）利息净收入降悦收牢，负做成本忧化成效放实：化款：净， 1.利意净收入穿谢收穿，页依成和优化支率息差 洲分块中：投前：1-"月司总入增长：.37%，速较: ：，a M: ,a 产广下，m成#少款，形原宁:1-1，1净券1，下1，表：1.质六率下P.下P.准率下 ，：洲5，您，5：下 属，，企停收有实，室买学，以， 2.扩专节安放组，川停“于工补意”器响谨物化 您剂：元长7.94，1.1，9.99：，5.754：农1年1 1.3，增1.并开31、个，1"本关，日汽、、南产，家产率.X次2款117增：3.65，3.32.、13.476.U24 ：（，中%司 ：ri,7;2 【一）中收降收窄，其他非息收入高增延线非，中.，“”， 年19.：上银息收F5.：热上·"，主受益十共较11.个:其长25.，，资收1增. ".2.点：，.2. 扭分长快来，日行、学中51上一所51、14.37.标较14分利：总收益院五，分同比333.6..23梦：上：上款人 *d. ：“年年5“15 +*:， 【）资产质英整作平稳成险抵补能力充是7.3等 上上岁平，%，校上，*121.7%.1.7.1.1%.;农1三1较J法1，学养限16不 : ,; （四）资车充足水平提升，关注回有大行核心一级资本补充行本年六T·能心业，二上P，、、、行技 L119、9、94、11.%，4RP、PP、,装，家TI产，成202年，风险山技较1增.2，增1.，除持，润，长 本，，1.限兴，，： +: , 行元，心设 : ,用 价，本次心-1.02小政益，13..得会一小能长小支化补究立！对：是车，大专服务市量发展点 ：，，， 银行红利价值持续心品 （一）三奔银行垂在比例小上升，红利资*变芦陈 公5基坐岁4净金数，对，收块净为.4%，收：学，南开，".个、。个 【二】银行股息帮提π，分红力度加上 .行法，4，2室，8%：中，计分43.22， 212.年11月511.以02年算，1限3的半均车1.7：上，国、股、手表股号.-1.，5.39%、1.521.22.1 : ,; （三）银行板块值性价比穿山行，：，的产置，，，， 年11151：P，rx：.、股、和我n.，.5x3.11%n.55办+5年事15.5，7.1.56.，2..527.P， 四、投资建议 il=ii (r0091g) 5i:r*2: 五、岚险提示 图丧口求 "中市限行高业收人和中净和表成:< x二市银:5. ≤市银行门收入述作收入增速至 4:# 5:-分技以上市银介营非收入连..≤ 7:中理行收培非处$:二市银行-心净不创连拉空16 ≤-市银本总污收入表规10 :块1.表行利点准人单11:12:1市东计息差、三息资支盗率、时息成本率± 13:1:1.5 :*16:17::81 ≤公收块上市东存款同比学资# 19:20:上市改表.21 :22 :± 23:上专中营业收入比F 24:25 :191期品收注利深300门微涨路：线率20241/05：26::Z. 51 n28:上不1U: G. 7* 31:11± 32: 中国银河证券CGS） 333：圳公收块1十东吨心银资本充是率123:35:上专权流产同比运13:1市东：术公用消峻级资本比主37:1:38:卡行洲公板表五仓持仓比（成全总5）: i: ≤2119-2023市*率（微2122门1/05)40 :-1：202(年以X表板以15F(2202411/0):+ ≤1东*：5烂本及2021年以来分停数（年224118 去1：持微外充人行资本本按心：级资本充正率和跨量信资影市测片13表2：2024Q：个排书10（成至2024025)1-表3：2021Q3中心f化排道10（或20210;2514：二市银行14年划分江！（股兰2041105）1 5表5：重点，-市公值（载率22411;1： 中国银河证券CGS： 产，，告的点 商当性配：「该均业的注，特点，的意事以产下当能带求的险：. 的 责，注报网的内下告的向：：自行求性网的表1险中的：投除非：的，或 数，： 区 4:l HPmJ: wpx.inasml:cr.r: -. .R H:::7317"5 n7 lerr(ri_vi;hinnstn.l.rnr1.r.1s:ir_iohir a*k.r--.n4.17:."i_: rhiasrrl: >m n;~I.+ +: 0.- I.I.* J v*r,-s.I t,u-u i wd.i:H ( 1"-is 1r r?*rk.r.rnlar rmngrtnarr. ar