公司2024年Q1-3实现营业收入18.30亿元,同比下降4.51%;归母净利润4727.09万元,同比下降43.69%。单季度看,2024Q3营业收入5.65亿元,同比下降7.42%;归母净利润724.23万元,同比下降76.38%。利润下滑主要因费用率提升和营业规模下降,但毛利率同比上升,Q3单季度毛利率为37.98%,同比增长1.31pct。整体费用率上升,Q1-3销售期间费用率33.45%,同比提升2.65pct,其中管理费用和研发费用增长较快;Q3销售期间费用率37.71%,同比提升8.75pct。公司加大新兴高附加值应用领域战略布局,未来在机器人、半导体、新能源车等领域有望保持较快发展。盈利预测下调,2024-2025年归母净利润分别为0.87/1.39/1.82亿元,对应PE分别为240/151/115,暂不评级。风险提示包括国际经贸环境风险、制造业扩产不及预期风险、行业竞争加剧风险、下游制造业需求不及预期风险及机器人国产化不及预期风险。