大市分析
港股进入「超级周」关键时间窗口，恒指窄幅波动，成交量萎缩至「9.24」行情以来最低。短期市况不明，消息股成炒作对象。例如，内地五大部位联合修订发布＜外国投资者对上市公司战略投资管理办法＞，刺激中资券商股上涨；第七届中国国际进口博览会消息推动机器人概念股。指数股分化，携程-S涨4.78%受内地扩大免签国家范围消息刺激，而三桶油受国际油价回升消息影响下跌。恒指收盘报20568点，上升61点或0.29%。港股通第三日出现净流入。
公司研究
紫金矿业(2899，买入）
前三季度营收2303.96亿元，同比+2.39%；归母净利润243.57亿元，同比+50.68%。金铜价格走高带动盈利提升，矿产金产量同比增长8.33%，矿产铜同比增长4.67%。公司收购加纳Akyem金矿项目100%股权，未来有望保持8-10吨黄金产量水平。目标价22.34港币，维持买入评级。
瑞幸咖啡（LKNCY，买入）
FY24Q3总收入101.8亿元，同比+41.4%；自营门店收入78.4亿元，同比增长46.4%。GAAP净利润13.0亿元，净利率12.8%；Non-GAAP净利润14.0亿元，Non-GAAP净利率15.9%。Q3末门店总数为21343家。饮品旺季延续，新产品推出，毛利率环比提升至61.1%。自营门店同店销售下滑收窄，经营利润率改善至23.1%。月均交易用户数增长至7,980万，创新高。目标价32美元，维持买入评级。
五粮液（000858,买入）
前三季度收入679.2亿元，同比+8.6%；净利润249.3亿元，同比+9.2%。单季度收、利增速大幅回落，主要为市场动销趋缓，公司主动控制出货节奏。销售商品现金回款同比+16.5%，经营性现金流净额同比+48.0%。综合毛利率为77.1%，净利率为36.7%。发布股东回报规划，拟定2024-2026年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%。目标价185.04元，买入评级。
协鑫科技(3800，买入）
前三季度股东应占利润亏损约29.7亿元，单季度亏损约14.9亿元，主要因为硅料和硅片均价同比大幅下降。颗粒硅产销稳定，Q3单季度产量/出货量分别为6.2万吨/8.09万吨，同比增长17%及20%。现金成本环比下降2元/公斤至33.18元/公斤。行业光伏股价目标价1.90港元。上调目标价至1.90港元，维持买入评级。
公司评论
特斯拉（TSLA）
特斯拉分享特斯拉FSD V13更新发布日期，预计下周向所有AI4用户推出端到端高速公路FSD。v13技术升级包括36 Hz全分辨率AI4视频输入等。NHTSA报告显示，特斯拉Model 3 AWD和RWD的零部件比例均为75%，是目前市场上北美制造零部件比例最多的车型。疑似特斯拉Model Y“Juniper”在中国被发现。特斯拉完成4.99亿美元太阳能设备债务出售。特斯拉中国24年10月第4周上险量约10,500辆，QoQ下降约2%，YoY下降约3%。
