催化持续且密集，积极看多军工

核心观点与关键数据

1. 催化持续且密集，积极看多军工

   • 围岛演习威慑：10月14日“联合利剑－2024B”演习导致武器装备库存消耗，提升DD等消耗品采购需求。
     • 演习为多军兵种联合、多科目高强度训练。
   • 军工资产重组：10月15日江西省军工控股集团招标并购项目财务顾问，或涉及上市公司控制权。9月24日证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，鼓励产业并购重组。
     • 军工体外存在大量优质资产，重组并购值得期待。
   • 低空经济专管司局成立：10月18日国家部委拟成立低空经济专管司局，山东高速城乡发展集团发布“低空天网”计划，需求超2.2万架飞行器（eVTOL、多旋翼）。
     • 发改委或联合其他部门发布顶层规划及补贴政策推动产业落地。
   • 习主席视察火箭军：10月17日视察火箭军某旅，肯定其装备，强化DD行业困境反转预期。
     • 习主席对HJJ装备给予充分肯定，为后续工作打下基础。
   • 电科集团增持：10月18日电科集团对旗下五家上市公司集体增持，再贷款政策落地或吸引更多军工集团效仿。
     • 军工央国企绩优蓝筹股或受益政策红利。

2. 风险提示

   • 宏观经济不及预期。
   • 政策实施与推进不及预期。
   • 产业技术发展不及预期。

3. 分析师与联系方式

   • 分析师：吴爽
   • SAC编号：S0590523110001
   • 办公地址：无锡国联金融大厦12层

4. 分析师声明与评级说明

   • 分析师具有证券投资咨询执业资格，观点准确反映个人看法。
   • 报告评级标准以发布后6-12个月相对市场表现为基准。
     • 股票评级：买入（涨幅20%以上）、增持（涨幅5%-20%）、持有（涨幅-10%-5%）、卖出（跌幅10%以上）。
     • 行业评级：强于大市（涨幅10%以上）、中性（涨幅-10%-10%）、弱于大市（跌幅10%以上）。