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这份研报的核心内容是什么？
这份研报的核心内容是积极看多军工板块，主要基于近期产业迎来的积极信号，预计2027年板块基本面将迎来较大改善。报告指出此前板块受人事、“十五五”规划推迟等因素压制，但近期情况有所好转。此外，板块配置比例处于绝对底部，2026Q2军工板块持仓比例仅2.38%，主动基金超配比例创2020Q3以来新低。军贸产业需求爆发，以国睿科技为例，2026年预计关联销售额较2025年同比大增72%，显示出军贸产业的强劲增长势头。
军工行业未来发展趋势如何？
军工行业未来发展趋势向好，特别是“十五五”装备需求释放将带来重要机遇。报告指出，军贸产业需求正在爆发，这仅是趋势的开端，订单或有望超预期。同时，板块配置比例处于历史低位，为后续上涨提供了空间。随着规划逐步落地和产业积极信号增多，军工板块的基本面有望持续改善，未来增长潜力较大。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了军工板块的核心龙头和高景气军贸方向。在军工β核心方面，建议关注洪都航空、中航西飞、航发动力、中航成飞、中航沈飞等龙头企业。在军贸方向方面，建议关注国科军工、中兵红箭、六九一二、中无人机、航天彩虹、国睿科技等具有外贸增长潜力的公司。这些公司代表了军工行业未来的重要发展方向。
当前军工板块的市场现状如何？
当前军工板块的市场现状是配置比例处于绝对底部，具有较高的安全边际和潜在上涨空间。2026Q2军工板块持仓比例仅2.38%，主动基金超配比例创2020Q3以来新低，显示出市场对军工板块的悲观情绪较为浓厚。然而，随着近期产业积极信号的增多和军贸需求的爆发，市场情绪有望逐步改善，为板块后续表现奠定基础。
研报提到了哪些风险提示？
研报的主要风险提示是“十五五”规划落地进度不及预期。虽然报告对军工板块持积极看多态度，但规划的实施情况将直接影响行业的发展前景。如果规划落地进度缓慢或不及预期，可能会对军工板块的表现造成不利影响。因此，投资者在关注行业机遇的同时，也需要关注规划落地的进展情况。