股指期货行情简评
上周市场整体震荡收跌，小盘跌幅小于大盘，仅中证500收涨。银行和电力设备分别拖累上证50与沪深300，医药生物则影响中证500和中证1000。股指期货成交环比下降，IH、IF基差小幅走强，IC、IM基差明显走弱。
股指期货基差策略推荐
市场下跌后，基差与市场相关性回归正相关，基差水平回归正常。500与1000敲入敲出型产品距离集中敲出线尚远，IC与IM基差受市场影响较大。IH与IF升水幅度较大，预计升水格局将维持，推荐关注期现正套策略。IC、IM维持贴水或贴水走阔概率更高，空头套保建议持有远季合约，多头替代建议期货换回现货。
股指期货套利策略跟踪
跨期套利动量因子信号不明朗，上周不赚不赔；年化基差率因子给出反套信号，IH、IF盈利，IC、IM亏损。
股指期货择时策略跟踪
日度择时策略近一周持平，不赚不赔。等权单因子看涨500，轻微看涨50，IF与IM信号中性；Xgboost模型倾向看多各品种，OLS模型倾向看空各品种。日内择时策略小幅收涨，给出轻仓位做空信号。
国债期货量化策略
国债期货套保压力指数震荡小幅反弹，策略建议关注套保策略与正套机会，期债量化模型建议单边策略中性偏多。日度多空量化择时策略净值震荡，信号中性。TL择时策略信号偏多。跨品种策略信号为做空久期中性TS-TL组合。信用债久期轮动加对冲策略持有高久期3-5年指数并进行国债期货对冲。现券久期轮动策略维持1-3年低久期指数持仓，预期回报均有所下降。
商品因子表现
最近一周商品各类因子表现互有涨跌，总体偏弱。期现结构类、量价趋势类和价值类因子下挫，期现基差类、仓单类因子小幅上涨。今年以来表现较好的是期限结构类以及部分持仓类和量价趋势类因子，期现基差类、仓单类因子表现较差但逐步修复。
跟踪策略表现
CWFT策略年化收益9.9%，夏普比率1.62；C_frontnext& Short Trend策略年化收益12.5%，夏普比率1.86；Long CWFT & Short CWFT策略年化收益14.7%，夏普比率1.54；CSXGBoost策略年化收益10.5%，夏普比率1.76；RuleBasedTS Sharp-combine策略年化收益12.1%，夏普比率1.50；RuleBasedTS XGB-combine策略年化收益12.6%，夏普比率2.05；CS strategies, EW combine策略年化收益16.0%，夏普比率2.14。
商品截面单因子的业绩表现
期现结构类、量价趋势类和价值类因子下挫，期现基差类、仓单类因子小幅上涨。今年以来表现较好的是期限结构类以及部分持仓类和量价趋势类因子，期现基差类、仓单类因子表现较差但逐步修复。
基于因子的商品策略跟踪表现
CWFT组合上周净持仓24.6%，总持仓收益-0.3%；C_frontnext& Short Trend组合上周净持仓0.4%，总持仓收益-0.0%；Long CWFT & Short CWFT组合上周净持仓60.5%，总持仓收益-0.4%；CSXGBoost组合上周净持仓0.0%，总持仓收益-1.3%；RuleBasedTS Sharp-combine组合上周净持仓-33.1%，总持仓收益0.2%；RuleBasedTS XGB-combine组合上周净持仓-12.1%，总持仓收益0.6%。
现跟踪的全品种基本面量化策略
基本面数据处理：东证繁微平台整合指标模版库，形成基本面因子集。目标收益率：每周五测算主力合约T+1至T+6日VWAP，计算收益率。模型训练细节：以2015至2020为训练集，五年滚动训练OLS、XGBoost和合成模型，构建市场中性和多空策略。
OLS模型表现及最新信号跟踪
多空策略优于市场中性策略。最新信号：多头集中于FG、HC和P，大空头信号集中于TA、EG和RS，信号整体相对平均。
XGB模型表现及最新信号跟踪
多空策略优于市场中性策略。最新信号：多头信号较平均，空头信号集中于JD、JM和AP。
合成模型表现及最新信号跟踪
多空策略优于市场中性策略。最新信号：空头分配重在RU、TA和EB，多头集中于FG、HC和I。
