公司信息更新报告：毛利率环比持续提升，行业龙头地位稳固

公司2024Q1-3实现营业收入3.28亿元（同比增长8.08%），归母净利润9634万元（同比增长22.10%），Q3单季营收1.03亿元（同比增长10.23%），归母净利润3053万元（同比增长51.40%），扣非归母净利润2432万元（同比增长47.59%）。利润端受汇兑损益及股份支付影响阶段性承压，但毛利率连续多个季度持续提升，Q3达44.84%，环比提升3.24 pct。核心业务多肽合成试剂销售额稳健增长，2024H1达1.83亿元（同比增长11.62%），通用型分子砌块销售额3192万元（同比下滑19.85%）。公司聚焦多肽合成试剂细分领域，量产并稳定供应160余种产品（占比75%），其中离子型缩合试剂约占全球供应量25%，客户覆盖海内外1900余家龙头企业（如Bachem AG、Lonza AG、药明康德等）。为突破产能瓶颈，公司加速自有产能建设，安徽昊帆年产1002吨项目已取得试生产批复，并拟在江苏淮安投资建厂，有望进一步提升产品竞争力。鉴于多肽药物领域快速发展及公司行业龙头地位，维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润为1.17/1.50/1.89亿元（EPS为1.08/1.39/1.75元），当前股价对应PE为40.9/32.0/25.4倍。风险提示：国内政策变动、核心人才流失、行业需求下降等。