公司信息更新报告：业绩符合预期，2024Q2毛利率同比环比提升

公司2024年半年度业绩符合预期，实现营收27.28亿元（同比增长109.07%），归母净利润8.65亿元（同比增长200.02%）。Q2单季表现强劲，营收16.15亿元（同比增长129.23%，环比增长45.11%），归母净利润5.41亿元（同比增长199.45%，环比增长66.57%）。业绩增长主要得益于行业景气度提升及高速率产品需求快速增长。预计2024-2026年归母净利润分别为15.42、23.40、32.88亿元，当前股价对应PE为45.0/29.6/21.1倍，维持“买入”评级。

公司深耕光模块赛道，产品矩阵丰富，涵盖全系列光通信应用。2024H1点对点光模块营收26.87亿元（同比增长112.99%），毛利率43.36%；整体毛利率43.04%（同比提升13.63pct），Q2销售毛利率43.76%（同比提升18.29pct），净利率33.48%（同比提升7.85pct）。高速率产品销售占比持续提升，为云数据中心提供100G-1.6T产品，为电信设备商提供5G及骨干网光模块解决方案。

公司高度重视研发投入，2024H1研发投入1.30亿元（同比增长113.06%），费用率达4.75%。高速率光模块、硅光模块、相干光模块、800G LPO等新技术取得突破，已推出单波200G 800G产品，并覆盖硅光、相干光、LPO等多种800G解决方案。看好公司在高速光通信时代的成长机遇。

风险提示：光模块发展不及预期、供应链稳定性风险、贸易壁垒风险。