港股早晨快讯

2012-01-172024年11月1日星期五 市場回顧 ➢恒指高開低走：恒指周四(31日)高開34點，最多升173點，高見20,553點，尾市表現乏力。恒指收報20,317點，跌63點。大市成交1,545億元。 ➢美股受壓：美國通脹超預期，美股受壓，三大指數跌0.9-2.8%。 中港股市短期展望 ➢恒指初步支持見於19,954點：內地經濟持續轉弱，房地產市場未見起色，實現全年增長5%官方目標的難度提高。美國聯儲局開始減息後，內地貨幣政策的操作空間加大。內地9月推出政策組合拳，超預期措施提振投資情緒。外資9月下旬以來積極買貨，增量資金帶動中港股市急升。不過，對沖基金中資股持倉已回復至中位數水平，後續觀望新政能否使經濟持續性好轉，帶動長線基金加快回流。由於9月新政利好消息已經落實，國慶假期後未見額外重磅政策跟進，若短期無進一步驚喜，大市廣泛升勢料暫緩，資金轉向個別板塊或優質個股。恒指初步支持料見於9月26日上升裂口19,954點。 短期看好板塊 ➢紡織股：Adidas業績勝預期，上游代工廠訂單需求料進一步改善➢汽車股：車市金九銀十，車企將公布10月出貨量及第三季業績➢澳門博彩股：預期10月博彩收入穩健，11月迎活動盛事 今日市場焦點 ➢美國10月非農就業報告；中國10月財新製造業PMI； 宏觀焦點 中國10月製造業PMI升至50.1勝預期；本港第三季GDP預估增長1.8%遜預期；美國9月核心PCE通脹2.7%超預期； 企業消息 理想(2015)第三季Non-GAAP純利按年升10.6%季度交付量創新高； 長城汽車(2333)傳發可換股債券集資最多78億；傳阿里(9988)今年不舉辦雙11晚會預算全數補貼商家及消費者； 外圍市況展望 聯儲局9月大幅減息0.5厘，據最新利率點陣圖，官員料今年底利率中位數為4.4厘，低於6月的5.1厘，即意味年底前再減半厘；2025年底利率中位數3.4厘，低過6月時的4.1厘。當局承諾強烈支持就業，惟主席鮑威爾指減息0.5厘不應被視為新常態。當局最新經濟預測顯示，今年底失業率預測4.4%，較6月預測高0.4個百分點。通脹率方面，聯儲局預期今年底個人消費開支(PCE)物價指數按年上升2.3%，較6月預測下調0.3個百分點。今年經濟增長率由2.1%降至2%，並在未來幾年保持這水平。雖然9月大手減息可解讀為補減7月減息幅度，但預計市場仍會密切留意美國經濟衰退風險，其後減息路徑料視乎就業市場的轉弱速度。然而，9月非農就業數據顯示，勞動力市場仍具韌性，或抑制減息空間，10年期債息料企於4厘以上。地緣政治風險升溫，金價料於上望2,800美元。趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢中國10月製造業PMI升至50.1勝預期：內地製造業活動重上擴張水平，升至6個月高位。國家統計局公布，10月份，製造業採購經理指數(PMI)升至50.1，比上月升0.3個百分點，高於市場預期的49.9，是時隔5個月重返擴張水平。從企業規模看，大、中型企業PMI分別為51.5和49.4，比上月上升0.9和0.2個百分點；小型企業PMI為47.5，比上月下降1.0個百分點。從分類指數看，在構成製造業PMI的5個分類指數中，生產指數高於臨界點，新訂單指數位於臨界點，原材料庫存指數、從業人員指數和供應商配送時間指數均低於臨界點。 ➢習近平：促進高質量充分就業：國家主席習近平在《求是》雜誌發表文章，他表示就業是最基本的民生，事關人民群眾切身利益，事關經濟社會健康發展，事關國家長治久安，黨中央堅持把就業工作擺在治國理政的突出位置，強化就業優先政策，健全就業促進機制。他表示，促進高質量充分就業，是新時代新征程就業工作的新定位、新使命。要堅持以人民為中心的發展思想，全面貫徹勞動者自主就業、市場調節就業、政府促進就業和鼓勵創業的方針，以推動高質量發展為基礎，以實施就業優先戰略為引領，以強化就業優先政策為抓手，以深化就業體制機制改革為動力，持續促進就業質的有效提升和量的合理增長，不斷增強廣大勞動者的獲得感幸福感安全感，為以中國式現代化全面推進強國建設、民族復興偉業提供有力支撐。 ➢人行官網將定期公布每季新發放房貸利率水平：人民銀行在官網公布新設的「商業性個人住房貸款加權平均利率」欄目，顯示今年第三季全國新發放商業性個人住房貸款加權平均利率為3.33厘。人行旗下中國金融時報報道，人行將於每年1月、4月、7月、10月底，公布上季全國新發放房貸利率水平，供銀行及借款人參考。 ➢六大內銀11月1日起完善存量房貸利率定價機制：新華社報道，工商銀行(1398)、農業銀行(1288)、中國銀行(3988)、建設銀行(0939)、交通銀行(3328)、郵儲銀行(1658)等多間銀行今日發布公告，將從11月1日起完善存量個人住房貸款利率定價機制。借款人可與銀行自主協商、動態調整存量房貸利率，重定價周期最短可調整為3個月。據多間銀行公告，此次調整適用於浮動利率定價的商業性個人住房貸款，主要從加點幅度調整和重定價周期調整兩個方面進行優化完善。目前中國絕大部分房貸利率以LPR為定價基準加點形成。在加點幅度調整方面，多家銀行公告顯示，當借款人的房貸利率加點幅度與最新的全國新發放房貸利率平均加點幅度相比，偏離高於30個基點時，可向銀行提出調整申請。重新約定的加點幅度不低於最新的全國新發放房貸利率平均加點幅度加30個基點，且不低於所在城市目前執行的新發放房貸利率加點下限。 ➢中指院：核心市房屋銷售短期續回穩：中指院昨日(31日)發布報告顯示，自9月底以來，房地產新政帶動市場銷售出現積極變化，新房及二手房銷售明顯放量，預計短期核心城市銷售回穩態勢有望延續。報告指出，10月重點城市新房銷售面積按月增長超30%，按年基本持平，市場銷售改善明顯。二手房市場活躍度持續，重點城市二手房價格跌幅正在快速收窄。房價方面，「以量換價」仍是市場主流，但一綫及熱點二綫城市二手房價格跌幅正在快速收窄。 ➢克而瑞：百強房企10月業績環比增長73%，年內首次實現單月同比正增長：克而瑞報告顯示，10月，TOP100房企實現銷售操盤金額4354.9億元，環比增長73%，業績規模達到年內次高。同比增長7.1%，年內首次實現單月業績同比正增長。2024年10月，新房供應回落4成而成交延續U型走勢達到年內次高。重點30城供應環比下降40%，顯著不及三季度月均。成交延續9月回升態勢，環比上升33%，與三季度月均值相比上升37%；前10月累計同比下降30%，降幅較上月僅收窄2.67個百分點。企業層面，10月TOP100房企實現銷售操盤金額4354.9億元，環比增長73%，業績規模達到年內次高。同比增長7.1%，年內首次實現單月業績同比正增長。累計業績30693.1億元，同比降低32.7%，降幅較9月收窄3.9個百分點。預判11月，我們認為，10月因核心一二線城市利好新政持續發酵，整體成交回歸年內高位。11月隨著新政利好效應遞減，疊加季節性因素，市場增長動能放緩預期小幅回落。從10月核心一二線城市周度新房成交面積變動情況來看，的確存在“先升後降”。由此可以判斷，新政利好效應呈現遞減態勢，存量客戶釋放趨近於階段性尾聲。 ➢本港第三季GDP預估增長1.8%遜預期：政府統計處公布第三季預先估計數字，第三季本地生產總值按年實質增長1.8%，遜於市場預期增長3.1%，而第二季的升幅為3.2%。 ➢致同:香港長期停牌上市公司數目跌兩成連降3年：致同(香港)會計師事務所針對香港上市公司面對欺詐指控及停牌的研究結果顯示，本港長期停牌公司的數目已連續3年呈下降趨勢。截至今年8月底止的1年內，停牌超過3個月的上市公司數目按年減少了兩成，降至80間，較去年的100間及前年的123間有所減少。此外，香港上市公司中，連續停牌超過18個月的公司數目從2022年的17間減少至2023年的15間，並連續兩年下降至2024年的7間。同時，復牌的公司數量連續兩年超過了除牌的公司(2024年43間復牌、39間除牌；2023年55間復牌、45間除牌)，顯示出香港上市公司通過各方面的努力，在避免企業欺詐方面取得了顯著進步。 ➢第三季負資產宗數增近三成半創近廿一年高：根據金管局公布最新數據顯示，今年第三季負資產個案錄得40,713宗，涉及金額2,075.1億元。對比第二季錄得的30,288宗及1,549.92億元，宗數及金額按季分別增加34.4%及33.9%，宗數創自2003年第四季後即近廿一年的新高。 ➢美國上周首申人數21.6萬人，降至5月以來最低水準：上周，美國失業救濟金申請人數降至5月以來的最低水準，東南部各州正從兩場颶風的影響中恢復過來。31日週四，美國勞工部公佈的資料顯示，美國10月26日當周首次申請失業救濟人數21.6萬人，預期23萬人，前值22.7萬人。這是每週申請失業救濟人數連續第三次下降。索賠人數目前處於5月以來的最低水準。 頁2/7 ➢本週五非農就業慘了？美聯儲“當紅票委”和拜登首席經濟顧問都“打預防針"：本週五公佈的10月美國非農就業報告可能來勞動力市場的壞消息，因為最近從美聯儲“當紅票委”沃勒到拜登的首席經濟顧問布雷納德的表態都有“打預防針”的意味，提出“薩姆規則”的經濟學家甚至預計，最差情況下可能不再是就業增長，轉為就業下降。兩周前的公開講話中，今年稍早被傳出可能是下任美聯儲主席有力爭奪者的美聯儲理事沃勒(Christopher Waller)發出了本月就業報告可能大幅下滑的警告。任內長期擁有美聯儲貨幣政策委員會FOMC會議投票權的沃勒說，在最近一次FOMC會議上，儘管新的通脹資料令人失望，他仍然認定，美國經濟基礎穩固，就業和通脹都接近美聯儲的目標。他將在未來幾周和幾個月內尋找更多證據來支持這種觀點。緊接著他說：“但不幸的是，在下一次FOMC會議前發佈的10月就業報告並不容易解讀。這份報告很可能顯示，最近兩次颶風和波音公司罷工導致大量暫時的失業。我預計這些因素可能會導致本月(10月)就業增長減少10萬多人，對失業率的影響可能很小，但我不確定影響會不會那麼明顯。由於就業報告將在(美聯儲)決策者發表經濟評論的靜默期發佈，我們(美聯儲)沒有人會試圖從客觀角度看待這一低資料，但我希望其他人會這樣做。” ➢美核心PCE通脹2.7%超預期長債息升市場料今明兩月7成機會各減息0.25厘：作為儲局通脹指標的9月核心PCE(Personal Consumption Expenditure，個人消費開支)物價按年升幅維持2.7%，略高於預期2.6%，按月升0.3%符預期，通脹放緩情況受阻。期內，整體PCE物價按年升幅回落至2.1%，按月則升0.2%，兩者均符市場預期。通脹反彈令聯儲局欠大手減息空間，芝商所(CME Fedwatch)數據顯示，市場定價年內再減息2次，每次0.25厘的機率為接近70%，仍有約3成機率會減息0.25厘或以下，美長債息在數據公布後一度升越4.3厘。PCE分部中，消費品價格指數按月跌0.1%，較8月減0.2%有所收窄，其中，耐用品物價按月升0.3%，但非耐用品按月跌0.4%。近期油價欠反彈動力，令汽油及其他能源價格按月跌5.5%，雖然食品價格按月升幅由8月0.1%反彈至最新0.4%，但整體PCE仍回落至2.1%，為3年半以來最低按年升幅。值得留意的是，扣除能源及食品的核心PCE按年升幅超預期，主要因為服務價格按月升幅彈至0.4%，被視為通脹黏性較嚴重的住屋及公用事業價格，按月升幅亦由8月0.3%升至9月0.5%，當中租金費用按月仍升0.4%，成為核心PCE反彈的主要因素。 ➢日本央行10月按兵不動：日本央行10月繼續“按兵不動”，經濟和通脹預期整體偏上行，不排除繼續加息可能性。10月31日週四上午，日本央行發佈公告稱，將基準利率維持在0.25%不變。日央行在報告中表示，預計到2024財年年底，CPI的同比增速將達到約2.5%，到20