粤港澳大湾区绿色债券发展报告（2024）

粤港澳大湾区绿色金融联盟深圳市绿色金融协会中央结算公司绿色金融创新中心 目录 一、粤港澳大湾区绿色债券政策动态..................-4- 二、粤港澳大湾区绿色债券市场分析..................-6- （一）绿色债券市场总览............................-6-（二）绿色债券品种构成...........................-10-（三）绿色债券行业分布...........................-13-（四）绿色债券期限统计...........................-16- 三、粤港澳大湾区绿色债券环境效益信息披露情况....-18- （一）大湾区绿色债券信息披露标准................-19-（二）绿色债券环境效益信息披露情况分析...........-20-（三）大湾区绿色债券环境效益贡献.................-23- 四、推动粤港澳大湾区绿色债券发展的建议...........-26- （一）以发行创新推动大湾区绿色债券高质量发展....-26-（二）推动大湾区绿色债券数字化和金融科技创新....-26-（三）推进大湾区绿色债券环境效益披露标准建设推广-26-（四）推动大湾区转型和可持续发展挂钩债券市场扩容-27- 附件：粤港澳大湾区绿色金融年度大事记.............-28- 【专栏一】广东省市场监督管理局印发《广东省碳达峰碳中和标 准体系规划与路线图（2023—2030年）》............-34-【专栏二】深圳市市场监督管理局发布《金融机构绿色投融资环境效益信息披露指标要求》.........................-35-【专栏三】香港特区政府发售首批代币化绿色债券....-36-【专栏四】澳门特区政府发布《澳门特别行政区经济适度多元发展规划（2024—2028年）》.....................-37- 摘要 2023年，粤港澳大湾区绿色债券市场持续深化发展，为我国绿色债券市场的创新发展起到先行示范引领作用。在绿色债券规模和数量持续增长的基础上，粤港澳大湾区在绿色债券发行和金融科技应用方面积极开展创新。 本报告结合广东、香港、澳门的区域特色，从绿色债券相关政策、发行情况及环境效益信息披露情况等方面进行分析。绿色债券发行情况方面，报告从发行规模、品种结构、期限结构、行业分布等统计维度，全面分析粤港澳大湾区绿色债券市场发展变化情况。环境效益信息披露方面，报告从债券发行前和存续期角度，测算粤港澳大湾区绿色债券环境效益贡献，对绿色债券环境效益信息披露情况、信息披露完整度开展对比分析。最后，报告结合粤港澳大湾区2023年绿色债券发展的最新实践提出发展建议，鼓励大湾区绿色债券积极开展发行创新和科技创新，构建大湾区绿色债券环境效益指标体系标准，加强大湾区绿色债券标准的国际交流，推动大湾区发展转型和可持续发展挂钩债券市场。 一、粤港澳大湾区绿色债券政策动态 粤港澳大湾区绿色金融发展不断深化，在支持绿色经济、促进高质量发展方面做出较大贡献。2023年，粤港澳大湾区绿色债券相关政策动态主要集中在发展绿色金融、蓝色金融、转型金融和绿色金融标准规范化建设等四方面，为我国绿色债券市场的创新发展起到示范引领作用。 一 是 大 力 发 展 绿 色 金 融 ， 助 力 生 态 建 设。2023年是深入推进绿美广东生态建设的开局之年。2023年2月，《中共广东省委关于深入推进绿美广东生态建设的决定》提出，要完善产权激励、资源利用、金融等政策，建立健全社会资本参与绿美广东生态建设机制。2023年2月，中国人民银行等部委与广东省政府联合印发的《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》（银发〔2023〕41号）提出，支持合作区完善绿色金融服务体系，推动绿色金融标准与港澳互认，加强粤港澳大湾区绿色金融合作，鼓励合作区内企业利用港澳平台为绿色企业、绿色项目进行认证及融资。强化对金融机构的绿色金融业绩评价。2023年3月，广东省人民政府办公厅发布的《2023年广东金融支持经济高质量发展行动方案》（粤办函〔2023〕35号）提出，要大力发展绿色金融，支持绿美广东生态建设；打造全国领先的绿色金融服务体系，支持绿色项目建设和绿色产业发展，丰富环境权益融资模式挖掘绿美生态经济价值。 二 是 通 过 蓝 色 金 融 推 动 海 洋 经 济 发 展 。《2023年广东金融支持经济高质量发展行动方案》（粤办函〔2023〕 35号）明确提出，实施“金融海洋”工程，加强现代化海洋牧场项目融资政策。2023年9月，广东省委农办、省农业农村厅印发《关于加快海洋渔业转型升级促进现代化海洋牧场高质量发展的若干措施》，提出推进现代化海洋牧场基础设施资产证券化融资，鼓励发行ABS、类REITs等资产证券化产品。2023年11月，深圳市规划和自然资源局发布《深圳市促进海洋产业高质量发展的若干措施》（深规划资源规〔2023〕9号），提出积极推进海洋领域标准制定工作，加大涉海市场主体金融支持，发挥海洋产业基金作用，增强金融服务能力。 三是深化绿色金融行业和披露标准建设。2023年5月，香港金融管理局发布《香港绿色分类框架原型》讨论文件，并广泛征求市场反馈意见，为香港金融业制定绿色分类目录奠定基础。2023年10月，深圳市地方金融监督管理局发布《深圳市绿色投资评估指引》（深金监规〔2023〕3号），明确深圳地区金融机构需对符合条件的投资项目的环境影响、风险与效益情况开展投资前评估和投资后管理。2023年12月，深圳市市场监督管理局批准发布《金融机构绿色投融资环境效益信息披露指标要求》（DB4403/T400—2023），为深圳地区金融机构绿色投融资活动信息披露提供了参考，有助于发挥深圳市在绿色金融领域先行示范作用，为推动粤港澳大湾区绿色金融标准互认及共建奠定试点基础。 四是支持转型金融，助力低碳转型发展。《2023年广东金融支持经济高质量发展行动方案》（粤办函〔2023〕35号） 提出，推动绿色金融与转型金融有效衔接，推动法人金融机构加快绿色转型，支持金融机构为高碳行业绿色低碳转型提供资金支持。2023年8月，香港金融管理局发布银行业机构净零转型规划，以增强银行适应气候变化能力，促进转型金融发展。 二、粤港澳大湾区绿色债券市场分析 （一）绿色债券市场总览 2023年，粤港澳大湾区绿债市场进一步发展。根据中债-绿色债券环境效益信息数据库（以下简称“中债绿债数据库”），广东(不含深圳)、深圳、香港、澳门12023年共发行绿色债券2280只，规模共计4483.9亿元。其中，公募债券238只、共4355.1亿元，私募债券42只、共128.9亿元。相较于2022年，粤港澳大湾区绿色债券实现发行规模和数量的双增长；其中，发行规模增长19.9%，发行只数增长31.5%。 从区域发行规模来看，广东绿色债券发行规模最大，达 1640.8亿元，在大湾区绿色债券市场占比达36.6%；香港绿色债券发行规模达1390.8亿元，跃居大湾区第二，占比为31%；深圳和澳门绿色债券发行规模分别为1219.4亿元和233亿元，占比分别为27.2%和5.2%，占比相较于往年均有所下滑。 从区域发行数量来看，广东绿色债券发行数量最多，为124只，其次为深圳90只，香港和澳门新发行绿色债券只数分别为48只和18只。 1.广东 2023年，广东发行“投向绿”债券124只，规模1640.8亿元。其中“贴标绿”债券发行64只，规模385.7亿元。从发行规模和债券数量看，广东2023年绿色债券发行相较于2022年有所上升，自2019年以来整体呈波动上升趋势。 2.深圳 2023年，深圳发行“投向绿”债券90只，规模1219.4亿元。其中“贴标绿”债券发行22只，规模105.7亿元。从发行规模和债券数量看，深圳2023年绿色债券发行相较于2022年有所回落，“贴标绿”债券回落较为明显。 3.香港 2023年，香港发行绿色债券48只，规模1390.8亿元。2023年香港绿色债券发行规模和债券数量相较于2022年均有所下降，且近三年呈现下降趋势。 4.澳门 2023年澳门发行绿色债券18只，规模233亿元，相较于2022年绿色债券发行规模和债券只数均有所上升，但单只债券平均发行规模近三年连年下降。 （二）绿色债券品种构成 从债券品种构成来看，“投向绿”口径下，大湾区绿色债券品种构成分布较为均衡，其中政府债券、短期融资券、金融债券和公司债券占比较高。“贴标绿”口径下，金融债券、公司债券和政府债券的占比较高，构成主流发行品种；此外，有少量的资产证券化债券、中期票据和短期融资券发行。 从区域债券品种构成来看，广东绿色债券中地方政府债券是最主要的发行品种，深圳绿色债券中非金融企业债务融资工具发行占比最高，香港绿色债券中金融债券发行占比超过半数，澳门绿色债券中公司债券发行占据大多数。 1.广东 在广东发行的“投向绿”债券中，地方政府债券发行规模最大，占比33.2%；其次为短期融资融资券，占比30.2%。其中，在广东发行的“贴标绿”债券，资产证券化债券发行规模最大，占比39.1%；其次为金融债，占比为31.1%。 2.深圳 在深圳发行的“投向绿”债券中，短期融资券发行规模最大，占比34.3%；其次为中期票据，占比23.4%。其中，在深圳发行的“贴标绿”债券中，中期票据发行规模最大，占比43.9%；其次为公司债券，占比33.9%。 3.香港 在香港发行的绿色债券中，金融债券发行规模最大，占比50%；其次为政府债券，占比29.3%。 4.澳门 在澳门发行的绿色债券中，公司债券发行规模最大，占比89.3%，其次为政府债券，占比8.6%。 （三）绿色债券行业分布3 从发行人行业分布来看，“投向绿”口径下，大湾区绿色债券的发行人主要来自公共事业、金融业和仓储邮政业。“贴标绿”口径下，金融业发行债券规模占比最高，超过半数；其次为公共事业。 从区域发行人行业分布来看，“投向绿”口径下，广东、深圳绿色债券发行人主要来自公共事业、交通运输事业；“贴标绿”口径下，广东、深圳绿色债券发行人主要来自金融业；香港绿色债券中，金融业发行债券规模占比超过半数；澳门绿色债券中，租赁和商务服务业绿色债券发行规模占比最高。 1.广东 广东绿色债券发行主体多元，在“投向绿”债券发行人中，公共事业发行规模占比最高，为33.2%，交通运输业次之，发行规模占比33%。其中，在广东“贴标绿”债券发行人中，金融业发行规模占比最高，为65%，公共事业次之，发行占比为6.8%。 2.深圳 深圳“投向绿”债券发行人中，交通运输业发行占比最高，为44.6%，其次为电热气水供应业，发行占比为25.1%。 其中，在深圳“贴标绿”债券发行人中，金融业发行占比最高，为66.1%，建筑业次之，占比10.8%。 3.香港 在香港绿色债券发行人中，金融业发行规模最大，占比达52.2%，主要是商业银行；其次是公共事业，发行规模占比达29.3%，主要是香港特区政府。 4.澳门 在澳门绿色债券发行人中，租赁和商务服务业发行规模 最大，占比达54.1%，主要是城投企业；其次为金融业，发行规模占比为18.5%。 （四）绿色债券期限统计 从期限构成来看，“投向绿”口径下，大湾区绿色债券以中短期限为主，1-3年和1年以下的债券发行占比最高。“贴标绿”口径下，1-3年的债券发行占比超过75%，是市场中最主流的债券期限。 1.广东 在发行期限上，广东“投向绿”债券期限结构较为均衡， 1年及以下债券期限占比最高，为31.3%；其次为10年以上的债券，发行占比为31%。其中，在广东发行的“贴标绿”债券中，期限1-3年（含3年）债券占主导地位，发行占比为60%；其次为10年以上债券，占比为18%。 2.深圳 深圳“投向绿”债券期限以中短期限为主，其中1年及