- 比亚迪：预计2024-2026年归母净利为390.4/526.4/640.0亿元，买入。前三季营收/归母净利分别为5022.5/252.4亿元，同比+18.9%/+18.1%。DM-i车型放量带动毛利率恢复，Q3成本环比下降。在手订单丰盈，Q4销量有望突破130万台，预计业绩维持强势。公司在低端市场经营地位稳固，海外单车净利远高国内，关注公司出海盈利提升机会。
- 松原股份：预计2024-2026年归母净利润2.9/4.0/5.3亿元，买入。前三季营收13.1亿/+60.8%，归母净利润1.91亿元/+62.9%；Q3营收5.07亿，同环比+47.08%/+16.54%，归母净利润0.67亿元，同环比+24.7%/8.2%。收入端快速增长系国产替代快通道，毛利率收入结构因素微降，24Q3利润增速回落系快速成长期的正常投入，公司有望维持高增速。
- 德业股份：上调2024-2026年归母净利润预测至29.0/39.3/46.2亿元，买入。前三季营收80.2亿元/+26.7%，归母净利润22.4亿元/+42.8%；Q3营收32.7亿元/+128.2%，归母净利润10.0亿元/+229.5%。Q3毛利率44.5%，同/环+6.8pct/8.4pct，环比大幅提升，大概率受出货结构优化影响；业绩环比逆势提升，渠道优势稳固；存货环比略有提升，预计受台风及备货影响。
- 林洋能源：预计2024-2026年归母净利为12.2/14.2/16.5亿元，买入。前三季营收/归母净利为51.7/9.1亿元，同增8.8%/7.0%。电表业务海外开拓顺利，子公司年内获海外订单8.06亿元。在手订单同比增长保障未来业绩增长。新能源电站加速并网，中东部地区消纳优质资产占比较高。储能业务稳步推进，海外工厂预计Q4投产。
- 中国船舶：预计2024-2026年归母净利润为44.88/82.50/112.14亿元，买入。前三季收入561.69亿元/+13.12%，归母净利润22.71亿元/-11.35%；Q3收入201.52亿元/+5.35%，归母净利润8.58亿元/-57.26%。手持订单结构改善，毛利率稳步提升；造船价和钢价剪刀差拉大，看好未来盈利能力持续提升。
- 中国动力：预计2024-2026年归母净利润11.50/19.38/29.77亿元，买入。24Q1-Q3收入366.20亿元/+12.84%，归母净利润7.43亿元/+80.49%。拟收购中船柴油机16.51%股权，加强对柴油机业务的深度整合，高毛利率业务控股比例提升，看好利润弹性提升；双燃料发动机技术提升迅速，看好未来接单能力提升。
- 徐工机械：预计2024-2026年归母净利润61.44/77.84/103.31亿元，买入。前三季营收687.26亿元/-4.11%，归母净利润53.09亿元/+9.71%；3Q24营收190.94亿元/-6.37%，归母净利润16.03亿元/+28.28%。海外市场顺利推进&新兴产品贡献利润增量，单季度盈利能力明显提升；资产质量提升，存货、现金流均有好转；重视高端市场，新能源、大吨位产品打开新曲线。
