2024前三季度业绩点评：营收利润创新高，光学元件拥抱核心客户迎业绩高增

公司2024年前三季度及Q3单季营收利润均创历史新高，具体表现为：前三季度营收7.9亿元（同比增长60%），归母净利润1.6亿元（同比增长76%）；Q3单季营收4.1亿元（同比增长41%，环比增长93%），归母净利润1.1亿元（同比增长61%，环比增长466%），扣非归母净利润1.1亿元（同比增长71%，环比增长430%），毛利率提升至45%（环比提升15.48pct）。

核心客户潜望式镜头应用机型增加，助力微棱镜产品收入高增。公司微棱镜产品主要应用于手机潜望式摄像头等光学模组，核心客户A（全球智能手机核心大客户）的潜望式镜头应用机型从2023年iPhone 15 Pro Max扩展至2024年iPhone 16 Pro及Pro Max两款高端机型，下半年A客户新系列机型发布，同时公司微棱镜产业基地扩产项目于2024年7月投入使用，推动微棱镜产品收入实现高增长。

公司作为光学元件国内领军企业，通过多品类产品及多领域布局蓄力长期成长： 1）玻璃非球面透镜：公司是国内少数量产企业之一，下游应用于汽车车载摄像头、激光雷达等，有望受益高阶智驾车型渗透率提升；同时，主流手机厂商拓展模造非球面玻璃应用，公司作为技术领先厂商有望迎来新合作机遇。 2）玻璃晶圆：公司产品性能领先，布局该领域多年，并与康宁合作深厚，后续有望受益AR产品市场需求增长。

盈利预测与投资评级：考虑新产线转固新增折旧影响，公司24-26年归母净利润预测调整为2.8/3.7/4.6亿元（前次预测值为3.0/3.7/4.2亿元），对应PE分别为34/25/20倍；基于公司在车载玻璃非球面透镜及AR用玻璃晶圆的前瞻性布局，维持“买入”评级。

风险提示：VR/AR产业发展不达预期，其他产品销量不达预期。