2024年三季度点评：业绩稳健增长，创新业务拓展加速

2024-10-29 李博伦,伍巍国泰君安证券 🦄黄斌

核心观点：公司2024年前三季度业务基本盘稳健增长，创新业务快速放量，收入增速有望加速迎来拐点。公司发布“旷冥”新能源大模型，提升产品竞争力，巩固行业龙头地位。分布式光伏电站政策落地，公司抢占先发优势，有望贡献新增长。
关键数据：
- 2024年前三季度：营业收入3.65亿元（同比增长18.15%），归母净利润5,321.43万元（同比增长2.69%）。
- 财务预测：2024-2026年EPS分别为1.29、1.65、2.21元，对应2024年PE为49.87倍。
- 财务比率：2023年ROE为7.9%，2024-2026年ROE分别为10.3%、11.7%、14.0%。
研究结论：
- 维持“增持”评级，目标价64.33元。
- 传统业务稳健，创新业务加速拓展，分布式光伏和新兴业务有望贡献新增长。
- 大模型技术提升产品竞争力，巩固行业领先地位。
风险提示：大模型迭代不及预期、分布式光伏相关政策落地不及预期。