2024年年报点评：分布式业务打开成长空间，AI赋能加速创新业务拓展

公司2024年年报显示，实现营业收入5.5亿元（同比增长20.50%），净利润0.94亿元（同比增长11.09%）。Q4收入、利润均强势增长，核心业务优势稳固：新能源发电功率预测产品收入3.1亿元（同比增长15.55%），新能源并网智能控制产品收入1.2亿元（同比增长28.01%）。

核心优势：

1. 市场领先：服务电站数量增至4345家，规模净增755家，细分行业市占率持续领先。
2. 技术领先：功率预测精度领跑市场，连续近20个月保持南方电网竞赛首位，荣获多项大奖。
3. 研发实力：累计获得发明专利100项，软件著作权122项，构建完备知识产权体系。

新增长点：

1. 分布式电站“四可”管理：政策推动该要求落地，公司已完成分布式功率预测软件方案设计，天津、山东等地已下发相关文件，市场空间广阔。
2. 创新业务：
   • 电力交易：已在多省布局，同步研发长周期结算产品，预研用户侧和储能侧解决方案。
   • 储能产品：研发参与电力市场和辅助服务市场策略，升级EMS平台支持吉瓦级储能。
   • 虚拟电厂：获得多省聚合商准入资格，拓展可控负荷资源，落地多个示范项目。
   • 微电网：研发多网融合显控一体机，推进海外项目，伊拉克、乍得等地已落地。

AI赋能：

• 研发“旷冥”新能源大模型，在功率预测、极端天气预测等领域取得突破，应用于电力交易和电网管理系统，未来将持续投入AI研发。

投资建议：

• 传统业务受益于“双碳”目标，创新业务受益于电力市场化改革，预计2025-2027年归母净利润分别为1.23/1.67/2.28亿元，对应PE分别为48X、35X、26X，维持“推荐”评级。

风险提示：

• 新技术推进不及预期，同业竞争加剧。