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核心观点与关键数据
长白山发布2024年三季报,前三季度实现收入5.95亿元(同比增长19.55%),归母净利润1.48亿元(同比下滑2.52%)。公司客流延续高增趋势:9月主景区接待38.2万人次(同比增长1.9%),1-9月累计277.5万人次(同比增长23.5%),国庆假期接待18.18万人次(同比增长18.1%),截至10月7日累计接待295.6万人次(同比增长23.2%)。5月25日引入网约车服务,加强景点配套。
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交通改善进展
沈白高铁项目取得重大突破,6月建平隧道贯通,吉林段10座隧道全部贯通,项目建成后北京至长白山最短运行时间压缩至4小时以内,沈阳至长白山最短运行时间压缩至1.5小时,有望进一步推动客流增长。
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投资建议与风险提示
预计2024-2026年营收分别为7.76/9.45/11.30亿元,归母净利润1.69/2.11/2.46亿元,对应PE51.2/41.0/35.2倍,维持“增持”评级。风险提示包括高铁项目建设不及预期、极端天气影响客流、行业竞争加剧。