- 核心观点：重点关注长线游和冰雪游，2025-2026雪季旺季结束偏晚，多地初雪提前，雪场开板日期较往年早，雪季有望延长约30天，推荐关注冰雪主题。
- 冰雪游标推荐：
- 冰雪旅游龙头：坐拥长白山北坡、西坡核心景区，沈白高铁开通增加客流预期。10月客流超34万人次，同比+18.1%，为历年10月最高。
- 海洋+冰雪双IP联动：哈尔滨极地公园受益冰雪季人气，题材弹性较大。
- 成长型景区推荐：
- “银发经济”稀缺标的：26年两艘省级独家游轮投运将带来新的成长空间。
- 异地扩张+轻资产输出：打造多元业态，核心景区资源优质，关注年底收并购进展。
- 四大佛教名山之一：内外部交通发达，新建狮子峰索道有望提升留客时长与消费客单价。
