建材行业投资策略
预期交易保持强势，基本面兑现先看金融指标。财政政策落地和外围环境变化是市场关注的重点，这意味着预期交易还将保持强势。等待市场关注重心重回基本面，金融数据是中短期最需要关注的领先指标，地产信贷增加和化债修复市政需求有望成为最快见效的两环。消费建材重点推荐东方雨虹、北新建材、伟星新材、兔宝宝、三棵树、中国联塑、科顺股份、东鹏控股、蒙娜丽莎等细分板块龙头公司。水泥板块推荐龙头海螺水泥、华新水泥、华润建材科技、塔牌集团、上峰水泥等。
水泥行业观点
本周全国水泥市场价格环比继续上涨0.6%。价格上涨区域主要有福建、海南和云南地区，幅度15-60元/吨；回落区域主要是河南地区，幅度30元/吨。10月下旬，全国水泥市场需求量环比略有减弱，主因北方地区市场陆续进入淡季，即将开启冬季错峰生产周期；南方地区需求保持稳定，为在最后需求期改善盈利，继续推动价格上行。华北地区水泥价格继续推涨，京津唐地区水泥企业公布价格上调50元/吨，河北石家庄、保定以及邯邢等地区水泥企业陆续上调价格30-50元/吨，内蒙古呼和浩特以及周边地区水泥价格平稳，东北地区水泥价格以稳为主，辽宁辽中地区水泥价格稳定，大连地区水泥价格平稳，华东地区水泥价格继续小幅上扬，江苏南京和苏锡常地区水泥价格稳定，扬州、盐城等地区天气好转，市场需求逐步恢复，徐州地区水泥企业公布价格上调50元/吨，浙江杭嘉湖地区水泥价格稳定，甬温台地区市场需求环比变化不大，金建衢地区水泥价格平稳，中南地区水泥价格涨跌互现，广东珠三角地区水泥价格稳定，粤西地区水泥价格平稳，海南地区水泥企业公布价格大幅上涨60元/吨，湖南长株潭、衡阳地区水泥价格上涨仍在推进中，湖北武汉以及鄂东地区水泥价格继续上调50元/吨，河南地区水泥价格回落30-50元/吨不等，西南地区水泥价格继续攀升，四川成都地区水泥价格稳定，德阳、绵阳地区水泥企业公布价格上调50元/吨，重庆主城以及渝西北地区水泥价格平稳，云南昆明、曲靖地区水泥价格上涨落实30元/吨，贵州贵阳、安顺以及黔南等地区水泥价格上调仅主导企业执行，西北地区水泥价格保持平稳，陕西关中地区水泥价格平稳，陕南汉中、安康地区水泥价格保持不变，甘肃兰州、白银地区水泥价格平稳，青海西宁地区水泥价格平稳，宁夏银川、中卫以及吴忠地区水泥价格平稳。
玻璃行业观点
本周国内浮法玻璃均价为1252.93元/吨，环比下跌1.48元/吨。本周浮法白玻北涨南降，情绪带动及刚需增加，玻璃原片生产企业择机去库。本周除华南区域稳中下调之外，多数区域价格上涨1-3元/重量箱。期货盘面拉涨作用带动下，部分区域中下游提货积极性较高，加工厂订单需求表现不一，终端需求增幅变化不大。近期部分产线有检修停产计划，供应端总量将减少，对玻璃价格形成支撑。短期内主流维持稳定，部分区域存上涨预期。
玻纤行业观点
玻纤价格弱势调整，电子纱市场暂稳出货。本周国内无碱粗纱市场价格弱势小幅松动，部分厂成交重心下移，粗纱以价换量收效一般。粗纱市场供应端前期个别新点火产线近日陆续投产，主流产品供应量增加下，部分中小厂价格有所下调；需求端来看，各行业表现不一，传统玻璃钢市场订单增量仍不明显，加之资金压力较大，玻璃钢厂整体开动仍显一般。电子纱市场需求端来看，存在一定区域差异，其中华中市场订单量有所好转；华东、西南市场暂无有明显增量，多为老客户订单提货。目前，2400tex缠绕直接纱主流价格在3500-3600元/吨不等，电子纱G75主流成交在8600-9000元/吨左右，电子布价格主流报3.8-4.0元/米不等，成交按量可谈。
风险提示
宏观政策风险；原材料成本风险
