钢材
- 库存与价格：五大材库存环比下降，热卷去化较多。宏观政策提振市场信心，预期四季度需求增加，盘面价格震荡上行。现货成交一般，价格上调，全国建材成交15.31万吨。
- 基本面分析：钢厂盈利回落，长短流程产量回升减弱，铁水产量增幅放缓，废钢日耗小幅回落。建材产量达年内高位，板材产量偏低。超涨部分已消化，基本面权重上升，四季度消费强度考验库存变化。
- 价格预测：短期价格维持震荡，后期宏观政策主导价格走势，预计区间运行。
铁矿
- 价格与成交：随黑色系上涨而上涨，青岛港进口铁矿上涨6-12元/吨，市场交投冷清，成交较少，全国主港铁矿累积成交99.7万吨，环比下跌1.25%。
- 供需分析：全球发运量增加，供给有望恢复。钢厂盈利带动铁水产量增加，需求回升。供需同步提升，短期宏观利好及补库问题支撑，铁矿石震荡偏强。
双焦
- 焦炭：市场情绪修复，价格震荡走强，成交较少。
- 焦煤：山西低硫主焦S0.7报1675元/吨，环比持平。进口蒙煤交投冷清，出货压力增大。
- 需求与逻辑：政策推动经济回升，焦炭库存改善，向上弹性较好。焦煤消费预期改善，但市场看降预期犹存，采购偏谨慎。双焦市场情绪升温，短期支撑偏强，长期跟随板块波动。
动力煤
- 供应与价格：产地供应小幅收紧，港口受寒潮影响报价止跌探涨，但下游库存充足，缺乏持续上行动力。
- 需求与逻辑：短期受非电行业补库及煤矿事故影响存在支撑。中长期关注供应扰动程度及非电煤补库情况。建议观望。
玻璃纯碱
- 玻璃：期货盘面大幅上涨，现货价格1287元/吨，环比上涨46元/吨。预期提振，产销好转，库存下降，短期维持震荡偏强。
- 纯碱：期货盘面震荡上涨，现货市场成交偏弱，企业开工率86.62%。供应相对宽松，价格上涨后市场观望情绪加重，后期关注价格回调风险。
双硅
- 硅锰：宏观边际向好，期货价格震荡走强。现货价格略有上调，产量中位，下游需求好转，库存去化，基本面改善，价格跟随黑色板块震荡。
- 硅铁：期货价格低位横盘，现货市场观望情绪浓厚，下游刚需采购。供需同步回升，库存矛盾暂不突出，短期价格跟随黑色板块震荡，关注钢厂复产及宏观政策。
关注及风险点
- 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。
