行情回顾
- 2024年10月25日主要市场指数涨跌幅：上证指数上涨0.59%，深证成指上涨1.71%，北证50上涨0.08%，科创50上涨1.39%，创业板指上涨2.93%，中小综指上涨1.56%，恒生指数上涨0.49%；沪深两市成交额17721亿元。
每周观点
- 维持对本轮“反弹”行情偏乐观的态度，建议逢低配置“科技>消费”方向。
- 科技板块：TMT（尤其电子、计算机）、国防军工、医药生物等。
- 消费板块：白酒、社服、医美、轻工等。
- 未来市场能否持续“反转”依赖于“盈利底”出现。
板块表现
- 申万31个一级行业中，电力设备（5.30%）、综合（3.31%）、传媒（2.91%）、轻工制造（2.78%）、建筑材料（2.69%）涨幅居前，银行（-0.59%）、公用事业（-0.10%）跌幅居前。
行业观点及个股推荐
- 医药：关注创新药（ADC&双抗）、仿制药和器械中体外诊断板块；消费医疗（如医美、医疗服务、药店等）的左侧投资机会。
- 汽车：关注华为智选/国际化、机器人（特斯拉引领）、电池（宁德时代等）、汽车（比亚迪、华为、零跑汽车等）。
- 机械：看好工程机械/铁路装备、农业机械。
- 周期：关注铝/铜（地产政策修复铝需求，空调等家电驱动铜消费）。
- 能源金属：关注钼/稀土/锡（钼价上涨通道明确，稀土库存去化，锡供需格局向好）。
- 房地产：新政后10月楼市或呈现复苏行情，核心城市持续释放积极信号有望提振信心。
- 交运：关注航运（油运供需向好）、航空（稳就业促消费政策利好）。
- 食饮：持续关注白酒&大众品，短期基本面承压已反映至估值，关注高端酒和各自赛道龙头。
- 农林牧渔：生猪养殖行业中枢利润优秀，建议优选低成本高质量扩张的优质企业。
- 家电：关注白电板块/优质出口链龙头，内销“以旧换新”政策利好，海外冰洗出口仍处高景气区间。
- 轻工：关注家居（家具消费补贴效果显现）、新型烟草、造纸包装。
- 社会服务：关注新店亏损影响业绩，期待爬坡后弹性。
研报精选
- 【电子首席分析师 樊志远】AI以太网趋势明确，看好相关厂商发展，建议关注Arista、Credo、立讯精密等。
- 【基础化工首席分析师 陈屹】信心回升，建议配置龙头的同时关注成长方向。
- 【电新首席分析师 姚遥】拉普拉斯公司深度研究：把握技术迭代契机，xBC再续辉煌。
- 【房地产首席分析师 池天惠】中国国贸公司深度研究：持北京核心资产，享红利穿越周期。
- 【电新首席分析师 姚遥】思源电气三季报点评：Q3业绩略超预期，国内海外双轮驱动。
- 【电新首席分析师 姚遥】迈为股份三季报点评：Q3业绩符合预期，盈利水平提升持续性可期。
- 【电子首席分析师 樊志远】顺络电子三季报点评：经营情况持续向上，汽车业务增速亮眼。
- 【医药首席分析师 袁维】华润三九三季报点评：持续提升品牌影响力，并购整合工作稳步推进。
- 【医药分析师 赵海春】昊海生科三季报点评：短期，集采价量转换蓄势中；创新品种值得期待。
- 【房地产首席分析师 池天惠】中国海外发展港股三季度业绩点评：销售显韧性，投资强聚焦。
- 【食品饮料首席分析师 刘宸倩】贵州茅台三季报点评：Q3业绩符合预期，稳字当头韧性强。
- 【轻工首席分析师 张杨桓】顾家家居三季报点评：盈利短期承压，期待家具消费补贴效果显现。
- 【社服分析师 叶思嘉】同庆楼三季报点评：新店亏损影响业绩，期待爬坡后弹性。
