美国通胀在2021-22年经历了大幅波动,主要受商品价格影响。本文重点分析服务通胀,并使用Homebase提供的微观工资数据,发现服务业工资增长与当地劳动力市场紧张程度密切相关。研究发现,当劳动力市场紧张时,工资对价格传导呈现正向和显著的关系,且这种影响持续存在。研究估计,在2022年第三季度至2023年第一季度,当地劳动力市场紧张是推动服务通胀的关键因素,平均占比达68.7%。研究结果表明,持续紧张的劳动力市场将持续对通胀产生压力,并可能影响美联储实现通胀目标的进程。