财通电新周观点20241027光伏供给侧如火如荼光储光伏

光伏行业

• 核心观点：光伏行业可能迎来存量供给侧改革，重点关注高能耗硅料和玻璃环节，组件价格底已现。
• 推荐：推荐光伏全产业链。
• 重点标的：
  • 双良节能：弹性大，硅料能耗改造需上双良设备+100GW硅片+换热器节水等节能业务，市值90亿。
  • 硅料玻璃一体化组件：核心标的继续看好，包括协鑫、通威、大全、福莱特、信义、天隆、晶晶、阿特斯。
  • 逆变器、跟踪胶膜：也值得关注。
• 关键数据：江苏海风JS问题落地，2.65GW项目后续启动，8.09GW竞配最晚2025年1月启动，深远海试点开始执行。

锂电行业

• 核心观点：进入三季报密集发布期，单位盈利稳中向好，头部电池企业盈利强劲，整车、消费电池和正极盈利边际改善。
• 推荐：宁德、比亚迪、欣旺达、亿纬、裕能、富临、尚太、科达利、震裕等。

电力设备行业

• 核心观点：电网公司三季度整体符合预期，略有分化，四季度有望进入密集交付期和订单高速增长期。
• 推荐：思源、许继、西电、平高、四方、南瑞、神马、金杯、金盘、伊戈尔。

风电行业

• 核心观点：江苏海风JS问题落地，后续项目启动，深远海试点开始执行，海风景气拐点在望，风机出口起量。
• 推荐：重点关注海风、海缆、管桩，陆风头部主机零部件机会。
• 重点标的：东缆、中天、亨通、大金、海力、泰胜、天顺、振江、金风、运达、三一、明阳。

公用事业行业

• 核心观点：火电厂开启迎冬累库阶段。
• 推荐：低估值煤电联营（新集、内蒙华电）、高价值核水（广核、H国核、国投）与风电港股机会（华润龙源、新天）。