特朗普交易再起，黄金高位震荡

伦敦金涨1%至2747美元/盎司。10年期美债收益率回升至4.24%，通胀预期微降至2.29%，实际利率升至1.95%，美元指数涨0.74%至104.3，标普500指数跌0.96%，人民币微贬，沪金延续折价。 金价高位震荡最终收涨，周中波动增加，地缘政治和美国大选继续扰动市场，避险情绪犹存，美国经济数据整体好于市场预期。美国大选临近，特朗普交易再起，由于其政策导向会推升通胀和增加财政赤字负担，美债近期遭遇持续抛售，利率回升也开始引发股票和商品市场的调整，美元指数和黄金受到避险情绪的支撑同时上涨，但利率上升限制了金价的上涨高度。10月Markit美国制造业PMI从47.3反弹至47.8，服务业PMI从55.2反弹至55.3，均好于市场预期，制造业表现仍然弱于服务业，整体需求有所反弹，产出和销售活动增长集中在服务业，企业对未来的招聘计划仍然谨慎，美国大选带来的不确定性也是企业担忧之一，但美国的经济表现好于欧元区。叠加日本众议院选举，由于政金丑闻，执政党支持率下降，也导致日元本周走弱，美元指数受到支撑。美国当周首申从242.万人回落至22.7万人，低于预期，续申人数攀升至接近190万人的高位，主要是受到飓风的影响，不过就业市场整体走弱趋势也没改变，关注即将公布的美国10月非农就业报告。10月密歇根大学消费者信心指数终值从68.9回升至70.5，高于预期的69，一年期通胀预期从2.9%下修至2.7%，五至十年期通胀预期维持在3%不变。三季度美国经济延续扩张状态，GDP数据也将公布，基本面目前对黄金偏空，金价上涨受地缘政治影响较多，多头资金可能获利了结。 ★投资建议： 海外黄金ETF流入，投机持仓小幅增加，黄金短期高位震荡，注意波动增加，沪金折价状态延续。 ★风险提示： 地缘政治风险缓和、美联储鹰派、流动性冲击，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.74%至104.3，美债收益率4.24%.............................................................................................................................5图表3：标普500跌0.96%，VIX指数回升至20.3......................................................................................................................................5图表4：美国隔夜担保融资利率4.83%.........................................................................................................................................................5图表5：油价涨4.6%，美国通胀预期微降至2.29%....................................................................................................................................5图表6：实际利率回升至1.95%，金价涨1%...............................................................................................................................................6图表7：现货商品指数微跌，美元指数收涨................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数下跌，标普500跌0.96%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数下跌，上证指数涨1.17%.............................................................................................................................6图表10：美债、德债回升，美德利差回升至1.95%....................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率回升至4.23%，日债0.96%.................................................................................................................................7图表12：欧元跌0.66%，英镑跌0.69%.........................................................................................................................................................7图表13：日元跌1.86%，瑞郎跌0.23%.........................................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.74%至104.3，非美货币多数贬值..........................................................................................................................8图表15：黄金投机净多仓回升至24.2万手..................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量回升至890吨...........................................................................................................................................8图表17：人民币小幅贬值，沪金延续折价状态..........................................................................................................................................9图表18：黄金上涨、白银微涨，金银比回升至81.5...................................................................................................................................9图表19：欧美10月非农、三季度GDP，日央行利率会议.......................................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg