轻工行业周报：住宅销售、竣工降幅收窄，期待政策效果释放

本周行情概览

申万轻工指数本周上涨6.95%，跑赢沪深300指数6.16pct，位列申万一级行业第3。轻工制造细分板块普涨，其中家居用品/包装印刷/造纸/文娱用品分别上涨9.64%/8.42%/3.16%/2.00%。

行业重点数据跟踪

• 地产数据：2024年9月住宅销售面积同比-11.0%（前值-12.6%），竣工面积同比-30.1%（前值-33.9%），新开工面积同比-17.7%（前值-17.0%）。销售与竣工面积降幅收窄，但新开工面积降幅扩大，整体地产数据仍承压。
• 轻工数据：2024年前9月家具类社零同比+1.1%，日用品类同比+2.2%，文化办公用品类同比-2.9%。2024年9月建材家居卖场销售额同比-2.2%，降幅扩大。全国建材家居景气指数（BHI）同比下跌4.87点，环比上涨8.54点。
• 出口数据：2024年9月中国家具及其零件出口46.60亿美元，2024年前9月同比增长7.7%。
• 原材料价格：TDI、MDI价格环比下降，TDI国内现货价环比-1.1%，MDI国内现货价环比-0.3%。

行业要闻

• 深圳出台住宅装修补贴升级政策，新增零星装修改造补贴。
• 抖音双11正式期榜单显示，芝华仕、顾家、林氏位居家具行业TOP3。
• 宜家家居推出“大减价”活动，数百款产品5折起。

投资建议

推荐欧派家居（603833.SH）、顾家家居（603816.SH）、思摩尔国际（6969.HK）。建议关注慕思股份（001323.SZ）、居然之家（000785.SZ）、喜临门（603008.SH）、申洲国际（2313.HK）。

风险提示

• 地产销售下滑。
• 原材料价格上涨。
• 下游需求不及预期。