房地产行业1~2月国家统计局房地产数据追踪：销售同比降幅明显收窄，竣工同比正增长

证券研究报告丨行业点评德邦证券Topsperity Securlties房地产2023年03月15日房地产销售同比降幅明显收窄，峻工同比正增长优于大市（维持）1-2月国家统计局房地产数据追踪证券分析师投资要点：全文曦资格编号：S0120522100001，1-2月住宅销售同比微降，基本面复苏可期。22年商品房销售现模编3成，春部范：jinwx@tebon.com.cn节后前期积伍需求逻步泽放叠加各地回城稳策优化调控，前2月商品往宅销售面积1.34亿平方未，同比F降0.6%，商品任宅销售额1.41万亿，同比上升3.5%，研究助理待售面积3.27亿平方来，军计同比增违较22年本下降2.9个百分点。政府工作报茶萌萌告提及加强住房保障体系建设，支持则性和改善性位房需求，有效防范化解优质头箱：caimm@tebon.com.cn部房企风险，3月了日，住建部部长积极表态，从三方面表示对房地产市场企稳回升充满信心，随着因战范策的深入实点，中央和地方层西释效积想信号，引导行业市场表现预期向好，为行业平隐健康发展美定基础。新开工、施工面积累计网比降幅明显收审，“保交楼”超势向好，旋工累计同比+10%。整体来弄，前2月商品房销售观模用比正增长，销售市场的逻步改善，市6%场信心设步修复，销售改善预计有助于刺资新开工，保交格工作时续推进，施工。-12% 或工而积持续改善，1-2片全国生宅开工而积0.99亿平方未，同比下滑8.7%；10-2212-18%全国住宅流工面积52.77亿平方未，同比下滑4.7%；全国全宅设工面积9782万41% 2022-052:22-092023-01平方来，同比上升9.7%房地产开发投资完成额累计同比降幅收帘至6%，到位资金整体改善，22年房地相关研究产开发投资完成额累计同比白4月由正转或后，降幅持综扩大至22年展的10%，1-2月房地产开发累计投资完成额1.37万化，同比下陪5.7%，融资端到位资全同医房地行业周报比降幅收窄，1-2月房地产开发金业到位资金2.1万亿，同比下滑15.2%；其中，（20230103-0106）-建立首套房货国内贷款3489亿元，下降15%：利用外资5亿元，下降34.5%：由等资金6342利率动态调整机制，交持明需多，亿元，下降18.2%；定全及预收款7112亿元，下降11.4%：个人按揭货款34952023.1.8亿元，下降15.3%。2.房地产行业周报（2022.12.26-12.30）-百减住宅±投资建议：地成文累计同比降幅收审，东莞成优化调控》，2023.1.1期地产调控政策持续优化引导行业预期向好，1-2月销售、投资、融资均有所改3.《2023年房地产开发投资策略-三善，地产融资“三备产发“缓解开发商资全流动性压力，优化限购限售从露求端程支前齐心协力，保交格任重道远》，定换市，整依来重22年房地产编售规模13万化，节过后销售市场承有--定复2022.12.30苏，后期市场修复进仍需持续关法。政府工件报告提及加强保源房建设和防范化4.房产行业周报（20221219-1223）-股权融资深化，解优质头部房金风险，-方面有动于支持测改当求，促进行业平稳健原发展，另-方面有助于推动逐步化解行业风险，引等行业预期持续向好。建议关注：经营造除允洋符合条件房金“情先"》，安全，布局核心感市群拥有优质土储的金业，如越旁地产（0123.HK)，华发股份2022.12.26总房地产行业周报(600325.SH)、建发股份（600153.SH)、报炖（001979.SZ）等。（2022.12.12-12.16）-防范化萨优风险提示：地产政策调控效果不及预期：房地产销售不及预期：房地产工项目质头部房企风险，因域施兼交持则政不及预期风险需3，2022.12.19请务总阅读正文之后的%息教露和法律产明 德邦证券行业点评图表目录图1：1-2月全国商品住宅销售面积同比-0.6%.3图2：1-2月全国商品住宅销售面积环比+12.46%图3：1-2月全国商品住宅销售金额同比+3.5%，图4：1-2月全国商品住宅销售额同比+3.5%.......3图5：1-2月全国商品住宅销售均价环比提升图6：1-2月全国商品住宅待售面积同比+15.5%.....3图7：1-2月住宅施工面积系计同比-4.7%图8：1-2月住宅新开工面积同比-8.7%图9：1-2月住宅玻工面积同比+9.7%....4图10：1-2月房地产开发投资究成额同比-5.7%图11：1-2月房地产开发企业到位资金同比-15.2%图12：1-2月到位资金中个人按揭同比-15.3%..42 / 5请务必测读正文之后的信息核露和法律声明 德邦证券行业点评房地产图1：1-2月全国商品住宅销售面积同比-0.6%图2:1-2月全国商品住宅销售面积环比+12.46%商品性它销售由积与月（亿方装）2.502.01.50150%1.00.50-40%.0010%资料来源：Wind，等邦学究所资科来3：Wind.动邦究所图3：1-2月全国商品住宅销售全额网比+3.5%图4：1-2月全国商品住宅销售额网比+3.5%同品生宅销售会牌当月堂（万亿）聚计同比(右射)2.90 F 140%2.00 120%200% :150%1.50100%1.5050%0%0.50-50% 0,0)4%-100%受料表源：Wnd，热邦量究备资料素源：Wind，微纤究所图5：1-2月全商品住宅销售均价环比提升图6：1-2月全国商品住宅待售面积网比+15.5%比(者轴)3.5025%1200020%3.000C00;屏比 (68)15%2.00803010%5%2.00oc090%1.50CCC76%1.00OCCZ-10%0.50-15%0.00-30%受州来源：Wn，净邦学文商资科来源：Wind，总事究所图7：1-2月住宅施工面权累计网比-4.7%图8：1-2月住宅新开工面积同比-8.7%3 / 5请务必测读正文之后的信息核露和法律声明 德邦证券行业点评房地产商品住宅流工面积累计值（亿平方末）系计同比(右轴)往宅新开工路和积当月值（化平方录）8015%2.5累计同比(右轴)70%086010%2.060%1.5%0t505%20%401.00%30 0%0.5-20%20-5%-40%100.0-60%-10%===oc资料来源：Wnd，得邦究所资对表第：Wind，德部研究所图9：1-2月住宅工面积网比+9.7%图10：1-2月房地产开发投责完成额同比-5.7%佳宅跟工面积当月值（亿平方泉）房地产开发投资究成额与月值（万亿）2.5黑计同比（右轴）50%聚计同比(右轴)2.040%2.050%30%1.540%1.520%30%1.0 10%1.020%0%-10%10%0.5.-20%0.50%0.0-30%-10%I1-2IS0-81$0-610'0-20%222N爱料表源：Wing，地邦号究器青料表净：Wind，德都研完所图11：1-2月房地产开发金业到位资金同比-15.2%图12：1-2月到位资金中个人按揭同比-15.3%房地产开发全业列位资金当月值（万化)3.5军计之（右路）60%个人按据受款累计同比自著资全累计同比3.0 2.540%2.020%100%-80%1.50%60%1.00.5-20%-20%(%0.0 -40%2023-022021202220222022S0-91爱科表源：Wine，地邦质究陷青外来零：Wind，德都研优所4 / 5请务必测读工文之意的信息优露和法律声明 德邦证始行业点评房地产信息披露分析师与研究助理简介金文张德部证暴总产品新材料黄盾分析师，先后任职手西部证暴、高亚前海证券、上净证券，2022年中指房地产十大会降分析师，第一财经日报持约专家作者，第一财经、证券日报、证券之星、国际会融报、乐展居财经等主流财经媒体持约评论。分析师声明本人具有中国证券业协会接子的证券设资资询技业资格，以勤急的职业态度，融立、客现施出其本报告。本报告所采用的数据和信息均来白市场公并信息，本人不保证该等信息的准确性成先整性，分新逻择基于作者的职业理解，清斯准确地反映了作者的研究现点，的论不变任传第三方的技需或影收，特比声明。投资评级说明投资评的比较和评效标准：别评饭说明以报告发布后的6个月内的市满表观买人相对强于市场表现20%以上：为比较标净，报备发布用后6个月内的公可股价（或督重格数）的累跌惕股票权资评相对强于市&表现5%~20%：和对同期市场无准捐载的涨跌备：级中性相对市场表提在-5%+5%之同发动；2.市场基准弱数的比较标准：相对则于市场表现5%以下，A股市场以上注综措或深证成指为基优于大市预期行业整体图报高于表准销款整体水平10%以上：注：鲁港市场以盘生指教为总注：美行业投资评中性国市场以标量50D或约斯达克综合据预期行业整体国报介于基准消教整体求平-10%与10%之间：厨于大市预期行业整体回报低于易准指款整体水平10%以下。法律声明本报告仅保德部证券股份有限公司（以下简称“本公司"）的客户使用，本公司不会国接收人教到本报告而税其为客户。有在生何情过下，本报告中的信息或所表述的意无并不构成对任人的设资建汉。在任作情况下，本会司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任价报大负任价女任。本报鲁所载的资并、总见及范测仅反以本公司于发布本报告当司的判断，本报鲁所指的证券点键资标的的价格、价值及法资收入了能会流动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意其及差测不一效的报告。市场有风除，投资需谨模。本报告斯载的信意、材料及站论只按供持定客户作套考，不构点设资建议，立没有考虑列个测客户得殊的获资目称、财务状况或需要募户应考惠本根量中的任伤意无或建议是否符会其持定状况，在决计了的情况下，帮证参及其所届关程机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并造行交易，还可能为达整公司提供设资银行服务我其位服务。本报告仅向持定客户传送，本经德邦证券研究所书面接权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任价形式的揭类、复印件或复制品，点再次分发证信其他人，或以证付慢犯本公司成权的其他方式伙用。所有本报备中使用的商标、限务标记及标记均为本公司的商标。鼠务标记及标记。加额引用或转载本文内客，务2联路能证毒研充所并获得评可，并需注明出处为员邦流寿研产所，且不得对本文达行有协原意的引用和删改。根据中国证监会核发的经管证券业务计可，德邦证券股份有限公司的经管范图包活证券执资资询业务，5/5请务必测诊正文之危的信意技露和法律声明