公司信息更新报告：业绩持续高增，AI时代市场地位不断提升

业绩实现大幅增长，维持“买入”评级。2024年前三季度公司营收51.30亿元，同比增长145.82%；归母净利润16.46亿元，同比增长283.20%。Q3单季营收24.03亿元，同比增长207.12%；归母净利润7.81亿元，同比增长453.07%。公司作为光模块行业领军企业，受益于全球AI算力发展和行业景气度提升，高速率产品需求有望持续增长，业绩有望进一步增长。此前预计2024-2026年归母净利润分别为15.42、23.40、32.88亿元，上调为25.62、40.56、57.56亿元，当前股价对应PE为38.6/24.4/17.2倍，维持“买入”评级。

公司光模块产品丰富，毛利率持续改善。2024年前三季度整体销售毛利率42.34%，同比提升14.14pct；销售净利率32.08%，同比提升11.50pct。Q3销售毛利率41.53%，同比提升15.37pct；销售净利率32.50%，同比提升14.45pct。公司业务涵盖全系列光通信应用的光模块，为云数据中心提供100G-1.6T产品，为电信设备商提供5G前传至核心网解决方案。

公司持续加大研发投入，深度布局前沿技术。2024年前三季度研发投入2.01亿元，同比增长100.29%，研发费用率达3.92%。高速率光模块、硅光模块、相干光模块、800G LPO光模块等研发项目取得突破，已成功推出800G单波200G产品，800G/400G产品组合涵盖硅光、相干光及LPO方案。看好公司在高速光通信时代的发展。

风险提示：光模块发展不及预期、供应链稳定性风险、贸易壁垒风险、新产品拓展不达预期风险。