电力设备行业点评：电网投资持续高增，变压器出口量价齐升

电力设备 电网投资持续高增，变压器出口量价齐升 2024年10月21日评级同 步 大 市评级变动：维持 投资要点： 1-9月 份全 国电 源 及电 网 投 资金 额维 持增 长。10月21日，国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据。1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5959亿元，同比增长7.2%。电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%。 电 源 端 ：风 电 及 光 伏 增 幅 亮 眼 。1-9月份全国发电设备新增容量2.42亿千瓦，同比增幅7%。其中太阳能发电设备新增容量1.61亿千瓦，同比增幅25%，风电设备新增容量0.39亿千瓦，同比增幅17%。水电设备新增容量797万千瓦，同比增幅1%，火电设备新增容量0.33亿千瓦，同比下降15%。 电 网 端 ：结 构 提 质 支 撑 总额增 长 。1-9月份全国220kv及以上输电线路新增1.45万千米，同比下降28%，全国220kv及以上变电设备容量新增1.38亿千伏安，同比下降2.35%。电网工程投资金额的增长与线缆、设备容量新增量存在差异，预计重点工程项目对电网工程投资贡献较大。今年6月，国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》，为做好2024年新能源消纳工作，重点推动一批配套电网项目建设，其中年内投产的新能源配套电网重点项目33个、年内新开工的新能源配套电网重点项目37个，上述项目中大部分为500kv及以上电压等级。 杨 甫分 析师执业证书编号:S0530517110001yangfu@hnchasing.com 相关报告 1光伏设备行业：3月组件排产环比有望大增，产业链价格回调2024-02-292光伏设备行业：装机量环比回升，产业链价格企稳2024-01-263光伏行业2024年度策略报告：光伏产业周期寻底，N型电池催生技术迭代2024-01-08 电 力 设 备 出 口 ：变 压 器持续走高，光伏产品价格承压。1-9月份变压器出口金额46.7亿美元，同比增长24.5%，出口数量22.4万台，同比增长7.6%，出口均价2.08万美元/台，量价均有提升。1-9月份太阳能电池出口金额246.8亿美元，同比下降31.7%，其中9月份出口金额20.1亿美元，同比下降40%，为近年单月低值。1-9月份太阳能电池产品出口数量增幅27%，出口金额下降主要受价格拖累。 建 议 关 注。长 高 电 新（002452），高压隔离开关资深厂商，传统产品向高电压等级市场持续迈进，新品类业务拓展GIS、GIL、变压器等产业链协同产品，订单量饱满。长 缆 科 技（002879）,电缆附件国产领先企业，500kv产品受益于高电压等级电网建设及海上风电等新能源需求，新收购双江能源拓展变压器绝缘油市场，受益于油浸式变压器出口走量。 风 险提示：电网设备招标量持续下降，海外电力设备需求走弱 资料来源：财信证券，wind 资料来源：财信证券，wind 资料来源：财信证券，wind 资料来源：财信证券，wind 资料来源：财信证券，wind 资料来源：财信证券，wind 资料来源：财信证券，wind 资料来源：财信证券，wind 资料来源：财信证券，wind 资料来源：财信证券，wind 资料来源：国家电网，财信证券 评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力。 本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）不得以任何形式复制、发表、引用或传播。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438