1-9月全国电源及电网投资额持续增长,其中电网工程投资同比增长21.1%至3982亿元。电源端,风电及光伏新增容量同比增幅显著,分别增长17%和25%;电网端,220kV及以上输电线路新增里程同比下降28%,变电设备容量新增量同比下降2.35%,但投资金额增长主要得益于重点工程项目,特别是500kV及以上电压等级的新能源配套电网项目。电力设备出口方面,变压器出口金额同比增长24.5%,量价齐升;光伏产品出口金额同比下降31.7%,主要受价格拖累。建议关注长高电新(002452)和长缆科技(002879),分别受益于高压隔离开关市场拓展和变压器出口增长。风险提示包括电网设备招标量下降和海外电力设备需求走弱。