黑色金属研报总结
行情回顾与后市展望
10月21日，螺纹钢、热卷期货主力合约2501震荡回升，不锈钢期货主力合约2412由跌转涨。技术面显示，螺纹钢2501合约日线MACD死叉，热卷2501合约日线MACD接近死叉。后市展望方面，基本面上，10月18日当周全国钢材五大品种总产量增加9.6万吨，螺纹钢增产带动总体数据上行，螺纹钢周产量环比增长3.31%，恢复至近两年正常水平；表观消费量升至910.97万吨，螺纹表观消费量环比增长3.76%，热卷消费量维持在300万吨以上区间，环比上升0.88%；库存方面，社库续降，厂库微增，整体维持健康走势。宏观面上，10月21日LPR下调，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，推动企业和个人贷款利率下降，激发融资需求，市场对四季度经济预期走高。综合来看，LPR下调促进房地产止跌回稳，宏观政策发力推动商品市场回归明年1月份供需预期，黑色产业链上游价格企稳，成材价格获得支撑，叠加现货需求持续好转，预计螺纹钢、热卷期货主力合约2501短期维持震荡运行，10月底企稳后逐步上行。
行业要闻
- 最新一期LPR五年期下调至3.6%，月供减少141.5元。
- 中钢协发布“低碳排放钢评价方法”团体标准。
- 2024年9月全国粗钢产量7707万吨，同比下降6.1%；钢材产量11731万吨，同比下降2.4%。
- 2024年9月重点统计钢铁企业粗钢产量6287万吨，同比下降7.9%；钢材产量6652万吨，同比下降5.3%。
- Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.68%，环比增加0.89个百分点。
- 首钢水钢一座1350m³高炉推迟复产至10月24日。
- 永卓控股累计投入超百亿元推动绿色转型，获“中国工业大奖”。
- 中冶京诚EPC总承包的广西钢铁炼钢厂3#板坯连铸机工程双流热试成功。
- 2024年8月日本出口钢材265.6万吨，同比下滑5.1%，主要出口目的地需求疲软。
数据概览
（数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部，具体数据详见原文图表）
研究结论
短期螺纹钢、热卷期货主力合约2501维持震荡运行，10月底企稳后逐步上行。基本面支撑主要来自产量恢复、表观消费好转和库存健康，宏观政策发力推动经济预期改善，黑色产业链上游价格企稳，现货需求持续好转。长期需关注供需平衡和宏观政策力度。
