能源化工日报：政策不及市场预期，PVC价格跳水

2024年10月17日 核心观点 投资咨询业务资格 证监许可【2011】1772号 一、市场概述 10月17日，住建部等五部门召开发布会，进一步落实前期利好政策，会议上提出的增量政策不及预期，导致市场情绪快速降温，PVC价格大幅跳水，据Wind数据，截至收盘，V2501报5441元/吨，跌幅4.19%，成交量191万手，环比提高22万手，持仓量84万手，环比下降1万手；现货方面，随着期价走低，部分实单价格跟跌，基差报盘优势越发明显，下游部分逢低采购，现货市场成交较昨日好转，据卓创资讯，华东地区电石法PVC五型报价在5300--5460元/吨。 广金期货研究中心 能源化工研究员：马琛联系电话：020-88523420从业资格号：F03095619投资咨询号：Z0017388 二、基本面情况 联系人/助理分析师：钟锡龙联系电话：020-88523420从业资格号：F03114707 成本方面，近期电石装置负荷提升，供应紧张情况有所缓解，上游兰炭亦有下调趋势，电石价格出现松动，截至10月17日，内蒙古乌海地区电石价格为2750元/吨，环比下降50元/吨。 供应方面，当前PVC市场供应处于偏高水平，按目前检修计划来看，预计10月有新疆中泰、德州实华、广州东曹装置计划检修，届时行业开工率将有所下降。 需求方面，近期国内地产利好政策频出，频频对PVC价格形成阶段性提振，但现实需求未见明显改善，下游制品企业订单依旧不佳，进入冬季后项目施工进度放缓，PVC需求有走弱预期，而外需出现回落迹象，出口签单环比下降。 库存方面，节后下游复工，PVC库存小幅下降，据卓创数据，截至10月17日，华东及华南原样本仓库总库存44.90万吨，较上周增加0.31%，同比增加13.33%。 三、后市展望 住建部会议释放的利好信号不及市场预期，商品氛围大幅走弱，PVC跟随下跌，当前PVC价格受宏观预期影响较大，而产业面较为平淡，进入冬季后气温降低会导致北方项目施工停滞，PVC需求将回落，若后期宏观政策未能持续发力，预计PVC价格将持续承压。 分析师声明 本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。 分析师介绍 马琛能源化工研究员 广州金控期货有限公司研究中心能源化工资深研究员。曾在能化咨询公司任职七年，从事原油、炼厂、燃料油、船供油、液化气等产品分析和咨询工作。具有五年以上期货从业经验，获得大连商品交易所2019年优秀期货投研团队，上海期货交易所2021年度优秀分析师。专注于能化产品研究，注重具有国际化视野的产业链和跨产业的基本面分析，并多次接受第一财经、文华财经、财联社等知名媒体采访。 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与广州金控期货有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表广州金控期货有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映广州金控期货有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经广州金控期货有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的资料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“广州金控期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 广州金控期货有限公司是广州金融控股集团有限公司的控股子公司，业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询和资产管理业务。全资控股风险管理子公司-广州金控物产有限公司，业务范围包括基差贸易、仓单服务、场外衍生品业务。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1772号 总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元联系电话：400-930-7770公司官网：www.gzjkqh.com 广州金控期货有限公司分支机构 ·【子公司】广州金控物产有限公司地址：广东省广州市天河区临江大道1号寺右万科中心901电话：020-88527737