能源化工日报：政策不及市场预期，PVC价格跳水

一、核心观点 10月17日住建部等五部门召开发布会提出的增量政策不及预期，导致市场情绪降温，PVC价格大幅跳水。当前PVC价格受宏观预期影响较大，产业面较为平淡，进入冬季后需求预期走弱。

二、关键数据

• 期市：V2501报5441元/吨，跌幅4.19%，成交量191万手，环比提高22万手，持仓量84万手，环比下降1万手。
• 现货：华东地区电石法PVC五型报价5300--5460元/吨，基差报盘优势明显，下游逢低采购，成交好转。
• 成本：内蒙古乌海地区电石价格2750元/吨，环比下降50元/吨。
• 库存：华东及华南原样本仓库总库存44.90万吨，较上周增加0.31%，同比增加13.33%。

三、基本面情况

• 成本：电石装置负荷提升，供应紧张缓解，价格松动。
• 供应：10月有新疆中泰、德州实华、广州东曹装置计划检修，预计行业开工率下降。
• 需求：地产利好政策频出但现实需求未见改善，下游订单不佳，冬季施工放缓，外需回落，出口签单环比下降。
• 库存：节后下游复工导致库存小幅下降，但同比仍增加。

四、后市展望 若宏观政策未能持续发力，PVC价格将持续承压。冬季气温降低将导致北方项目施工停滞，需求进一步走弱。