2024年9月经济数据点评：经济波动中运行，边际回升信号明显

2024年前三季度，中国经济增速短暂放缓，但边际回升信号明显。三季度GDP同比增长4.6%，低于上半年增速，主要受夏季极端天气和内需偏弱影响。居民收入实际增长4.9%，较上半年回落，但9月政治局会议提出提振资本市场，居民财政净收入有望改善。

工业生产在开工旺季下边际回升，9月规模以上工业增加值同比增长5.4%，增速较8月上升0.9个百分点，装备制造业和高技术制造业增长较快。随着设备更新和消费品以旧换新行动推进，企业生产有望继续改善。

基建投资方面，1-9月全国固定资产投资同比增长3.4%，广义基建投资同比增长约9.26%，增速较1-8月回升。9月单月，狭义和广义基建投资同比分别增长2.2%、17.5%，增速较8月明显回升，但两者增速分化增大。

房地产投资和销售同比降幅收敛，1-9月全国房地产开发投资同比下降10.1%，降幅较1-8月收敛。9月单月，房地产开发投资同比下降9.36%，降幅收敛。政策助力下，房地产市场信心增强，销售逐步企稳。

制造业投资增速边际回升，1-9月制造业投资增长9.2%，增速较1-8月回升。高技术产业投资保持较快增长，为新动能培育发展提供支撑。9月单月，制造业投资增长9.74%，增速较8月回升。

社会消费品零售总额1-9月同比增长3.3%，9月单月同比增长3.2%，超预期反弹。汽车、家电类零售增速大幅回升，以旧换新政策对家电消费形成拉动。随着政策补贴和双十一促销，社消增速有望继续回升。