SpaceX星舰发射成功及商业火箭发展
- 星舰发射成功：SpaceX于10月13日完成星舰第五次试飞，首次成功使用发射塔机械臂在半空中捕获助推器实现回收。星舰是全球最大、推力最强的运载火箭，具备一次性将100多吨物品送入轨道的能力，且完全可重复使用，有望降低太空活动成本。
- 商业火箭发展趋势：液体火箭适合批量化发射，受益于低轨互联网星座建设需求，预计未来两年国内多型号商业火箭将集中首飞。大型液体火箭通过规模扩大和重复使用降低成本，如星际荣耀“双曲线三号”计划2025年底首飞，有望成为国内最早实现重复使用的大型液体运载火箭。
- 行业影响：国内多款商业火箭推出将打破低轨互联网星座建设瓶颈，相关商业航天公司有望持续受益。
四川建设投资加速
- 重大项目推进：四川举行四季度重大项目推进活动，涉及基础设施、创新及产业发展、民生社会事业等领域，总投资3645亿元。未来2-3年重大项目拟投资约2.15万亿元，其中基础设施项目1.31万亿元。
- 成都市定位：国务院批复《成都市国土空间总体规划(2021—2035年)》，明确成都为西部地区重要中心城市，核心功能定位为西部经济中心、科技创新中心、对外交往中心等。
- 投资情况：1-8月四川固定资产投资与上年同期持平，但房地产开发投资同比下降11.2%，商品房施工和销售面积均下降。
北方华创（002371）三季度业绩超预期
- 业绩表现：公司24Q3业绩超预期，预计前三季度营收同比增长29.08%~48.61%，归母净利润同比增长43.19%~64.69%。主要得益于订单饱和、产品矩阵丰富及先进制程渗透率提升。
- 国产替代受益：公司在薄膜沉积和刻蚀领域技术领先，产品覆盖多项关键制程，受益于晶圆厂扩产和半导体设备国产替代浪潮。
- 估值与评级：维持增持评级，上调目标价至495.6元，给予2024年42倍PE，认为公司市场空间广阔。
今日深度报告与重点活动
- 深度报告：固收（一揽子政策落地，地产链转债梳理）、非银（上市险企2024Q3业绩前瞻）、银行（关注后续政策发力效果）、非银（资金回流权益，政策利好券商基本面改善）、轻工（美国经济刺激政策下消费表现复盘）、三友医疗（集采扰动出清，创新引领增长）。
- 重点活动：AI硬件创新&自主可控专题会、瞭望2025，内需拐点&出海加速专题会、宏观策略秋季沙龙、重估中概，竞逐AI海外科技投资研讨会。
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