宏观
- 美国利用金融手段实现国家安全目标,面临出口竞争力与金融实力投射之间的权衡。
- 关税政策为核心,旨在提高进口商品价格,同时通过汇率变化抵消通胀压力。
- 汇率政策旨在促进美元贬值,重振制造业,包括多边和单边货币方案。
策略
- 震荡将进一步推进,股指进入震荡整固阶段。
- 2024年全A盈利增速预计为-1.5%,2025年Q1为-2.1%。
- 重点关注设备更新/以旧换新受益板块与低PB个股。
海外策略
- 4月美股市场波动预计加大,关注关税、衰退与降息交易。
- 美国通胀压力未缓解,经济滞涨压力上升。
- 美联储货币政策宽松操作可能提振经济增长预期。
军工
- 中俄伊开展联合演习,美军贸份额大幅增长。
- 关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。
产业
- 铍在可控核聚变中具有重要价值,未来商业聚变堆价值量之王。
- 铍在国防军工、航空航天、核工业领域具有特殊战略意义。
- 国内铍产业每年市场空间50~60亿元,国产供给20亿元。