国债期货日报：关注今日地产增量政策

策略摘要 研究院 研究员 单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。 徐闻宇xuwenyu@htfc.com从业资格号：F0299877投资咨询号：Z0011454 核心观点 蔡劭立caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 ■市场分析。 国内：香港特区政府助力人民币国际化。1）昨日国债期货收盘。30年期主力合约结算价回落0.17%；10年期主力合约结算价涨0.00%；5年期主力合约结算价回落0.04%；2年期主力合约结算价涨0.00%。2）中国央行昨日公开市场开展6424亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，昨日还有7890亿元MLF到期。3）香港特区行政长官李家超昨日在香港特区立法会综合大楼会议厅发表《行政长官2024年施政报告》。李家超表示，特区政府会助力人民币国际化。主要措施包括持续提升基础建设，升级债务工具中央结算系统以便利国际投资者以不同币种结算各类资产；提升固定收益市场的基建，使在港发行的国债于离岸市场成为更受欢迎的抵押品；及继续研究优化“跨境理财通”。4）中国人民银行、科技部联合印发《关于做好重点地区科技金融服务的通知》。《通知》提出，整合各类政策资源支持科技金融发展，完善企业科创属性评价、投融资对接、风险分担补偿等机制。 高聪gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 联系人 陈昊宇chenhaoyu@htfc.com从业资格号：F03130939 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 海外：泰国央行下调基准利率。1）英国9月CPI同比1.7%，预期1.9%，前值2.2%；英国9月核心CPI同比3.2%，预期3.4%，前值3.6%。2）泰国央行四年多来首次下调基准利率，在周三的会议上以5-2的投票结果，决定将1天期回购利率下调0.25个百分点至2.25%，预估为2.5%。泰国央行上一次降息是在2020年5月。 数据来源：央行，财政部，华尔街见闻 ■策略 单边：2412偏空。 套利：关注收益率曲线再次扁平（+1×T2412-2×TS2412）。 套保：中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。 ■风险提示 流动性快速收紧风险 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................ 1成交明细............................................................................................................................................................................................ 3价格及价差........................................................................................................................................................................................ 4基差跟踪............................................................................................................................................................................................ 5 图表 图1：国债期货各合约日度成交情况............................................................................................................................................. 3图2：国债期货各合约CTD券的基本要素................................................................................................................................... 3图3：主力连续合约收盘价走势丨单位：元................................................................................................................................. 4图4：当季连续合约收盘价走势丨单位：元................................................................................................................................. 4图5：主力连续合约跨品种价差走势丨单位：元......................................................................................................................... 4图6：跨品种价差与资金利率......................................................................................................................................................... 4图7：各品种的跨期价差走势丨单位：元..................................................................................................................................... 4图8：当季合约前20大净持仓与跨期价差................................................................................................................................... 4图9：TS近月基差丨单位：元....................................................................................................................................................... 5图10：TS近月IRR与同存利率丨单位：%.................................................................................................................................. 5图11：TF近月基差丨单位：元...................................................................................................................................................... 5图12：TF近月IRR与同存利率丨单位：%.................................................................................................................................. 5图13：T近月基差丨单位：元........................................................................................................................................................ 5图14：T近月IRR与同存利率丨单位：%.................................................................................................................................... 5图15：TL近月基差丨单位：元..................................................................................................................................................... 6图16：TL近月IRR与同存利率丨单位：% ................................................................................................................................. 6图17：TS近月净基差丨单位：元................................................................................................................................................. 6图18：TF近月净基差丨单位：元................................................................................................................................................. 6图19：T近月净基差丨单位：元.................................................................................................................................................... 6图20：TL近月净基差丨单位：元................................................................................................................................................. 6 成交明细 价格及价差 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究