钢材
- 逻辑和观点：本周全国建材产量环比增加16.8万吨，高利润推动钢厂复产，建材产量大幅回升，厂库积累，总库存环比增加25.63万吨。交易情绪回落，盘面震荡运行。现货成交整体较差，各地报价下调，全国建材成交10.36万吨。
- 综合来看：长流程产量持续回升，短流程产量小幅增加但处于低位。卷板供给压力犹存，热卷供应需维持偏低水平消化库存。政策利好市场情绪，但商品周期较短，中长期关注需求情况。
- 策略：单边震荡。
铁矿
- 逻辑和观点：政策预期支撑矿价，但宏观边际走弱，反弹压力明显。昨日铁矿石期货跌破790元/吨，新加坡掉期破105美元/吨。现货小幅回落，唐山港口进口铁矿价格下跌2-11元/吨，成交减少。
- 研究结论：短期钢厂利润修复、矿消费回升，但高库存矛盾存在。短期宏观权重大于基本面，矿价跟随板块波动，关注政策及钢厂复产持续性。
- 策略：单边震荡。
双焦
- 逻辑和观点：双焦市场情绪降温。焦炭方面，六轮提涨后生产节奏高，刚需支撑强。焦煤方面，钢材市场成交一般，焦煤盘面升水现货，市场情绪降温，动力煤高价格支撑炼焦煤价格。
- 研究结论：焦炭供需格局健康，焦煤仍将维持震荡偏强格局，持续性取决于钢材库存和钢厂利润变化。
- 策略：焦煤、焦炭均震荡偏强。
动力煤
- 逻辑和观点：产地受预期转弱影响，部分煤矿库存积累加速，销售压力加大。港口贸易商报价下跌，观望情绪升温。进口煤方面，电厂招标增多，外矿煤价居高不下。
- 研究结论：短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响存在支撑，中长期关注供应扰动程度及非电煤补库。
- 策略：建议观望。
玻璃纯碱
- 逻辑和观点：玻璃方面，华北地区产销好转，政策转向提振市场信心，投机需求增加，供应下降带动库存高位回落。纯碱方面，供应回升至高位，需求下降，高库存去库压力较大。
- 研究结论：短期玻璃价格维持反弹格局，纯碱基本面偏弱但短期受宏观情绪和玻璃价格上涨影响，后期供应和库存压力仍明显。
- 策略：玻璃、纯碱均震荡。
双硅
- 逻辑和观点：硅锰方面，供需格局宽松，短期受宏观因素干扰，跟随钢厂复产情况波动。硅铁方面，厂家开工率高位，供应充足，需求逐步释放。
- 研究结论：硅锰、硅铁供需同步回升，库存矛盾暂不突出，期现价格跟随宏观情绪企稳，关注钢厂复产持续性和成材旺季需求。
- 策略：硅锰、硅铁均震荡。
