建筑工程业：四川建设投资有望加速，推荐区域龙头及建筑央企

建筑建材 2024-10-16 韩其成,郭浩然国泰君安证券邵泽

四川重大项目投资计划：四川省未来2-3年重大项目拟投资约2.15万亿元，其中基础设施项目1.31万亿元，涵盖交通、能源、水利等领域。
成都市发展规划：国务院批复《成都市国土空间总体规划(2021—2035年)》，定位成都为西部重要中心城市，核心功能包括西部经济中心、西部科技创新中心等。
四川固定资产投资情况：1-8月四川固定资产投资与上年同期持平，但房地产开发投资同比下降11.2%，商品房施工面积和销售面积分别下降11.2%和23.3%。

推荐四川省建筑龙头：推荐四川路桥，并受益标的包括重庆建工、成都路桥。
- 四川路桥：2024年前3季度中标项目776亿元同比下降18.8%，单3季度中标185亿元同比下降14.9%，2024H1营业收入458亿元同比下降31.2%，归母净利润32亿元同比下降43.9%。
- 重庆建工：2024H1营业收入156亿元同比下降25.4%，归母净利润-1884万元，同比下降115.6%。
- 成都路桥：2024H1营业收入3.7亿元，同比下降33.2%，归母净利润-2788万元，同比下降698.5%。
推荐在川渝地区有业务布局的央企：推荐中国建筑、中国中铁、中国交建、中国铁建等。
- 中国建筑：控股股东拟12个月内增持6-12亿元公司A股股份，前3季度新签合同额3.2万亿增4.7%，子公司西部建设、中建西南院位于四川成都。
- 中国交建：在川渝地区推进成都轨道交通17号线一期工程施工总承包项目等，参与流域治理、污水处理项目。
- 中国中铁：主导实施并已运营成都地铁9号线、重庆地铁4号线等城市轨道交通项目。
- 中国铁建：房地产开发业务围绕成渝城市群拓展与深耕。