量化选基月报：四类选基策略本月业绩均反弹

2024年9月，主动权益基金业绩大幅回暖，收益率中位数为17.57%。主要表现为：

• 市场反弹带动主动权益基金收益提升：9月24日至9月30日，A股市场大幅反弹，上证指数上涨21.37%，创业板指数上涨42.12%，主动权益型基金同步取得较好收益，部分基金收益率超过40%。9月24日至9月30日收益前10名的主动权益型基金收益率均超过30%。
• 红利主题基金表现回暖：9月份中证红利指数上涨18.48%，红利主题基金整体表现较好，收益率中位数为12.62%。中欧互通精选A（166007.OF）9月份收益率最高，达到24.02%。
• 主动量化基金表现略强于主动权益基金：9月份主动权益基金收益率中位数为17.57%，略不及主动量化型基金中位数18.49%。申万菱信创业板量化精选A（009557.OF）9月份收益率最高，达到31.80%。
• 金融地产行业主题基金业绩领先：9月份金融地产行业主题基金收益率中位数为19.73%，表现最佳。永赢乾元三年定开（007944.OF）9月份收益率最高，达到32.11%。

选基策略跟踪结果：

• 基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略：9月份收益率13.91%，未能跑赢万得偏股混合型基金指数。
• 基于基金特征和基金能力的综合选基策略：9月份收益率16.18%，未能跑赢万得偏股混合型基金指数。
• 风格轮动型基金优选组合：9月份收益率16.18%，未能跑赢万得偏股混合型基金指数，但2024年以来取得正超额收益。
• 基金经理持股网络中交易独特性选基策略：9月份收益率14.95%，未能跑赢万得偏股混合型基金指数，2024年以来未能取得正超额收益。

研究结论：

• 9月份主动权益基金业绩回暖，主要受市场反弹带动。
• 红利主题、主动量化、金融地产等行业主题基金表现较好。
• 多种选基策略在9月份均未能跑赢万得偏股混合型基金指数，但部分策略在2024年以来取得正超额收益。
• 历史规律不代表未来，模型存在失效风险，策略收益可能下降甚至出现亏损。