市场动态与背景分析
9月末,中国货币供应数据显示广义货币(M2)余额309.48万亿元,同比增长6.8%;狭义货币(M1)余额62.82万亿元,同比下降7.4%;流通中货币(M0)余额12.18万亿元,同比增长11.5%。前三季度净投放现金8386亿元。
当前市场核心关注点在于美国经济后续走势的“硬着陆”与“软着陆”博弈,叠加主要国家大选的不确定性,预计将导致锌价整体波动率放大。
供应与需求端分析
从供应端来看,锌矿端紧张延续,TC(冶炼费)将持续维持低位,锌锭产量预计难以大幅修复,10月锌锭产量预计环比增加至50.29万吨。需求端方面,节后首周国内初端开工恢复至接近节前水平,综合开工率58.3%,较节前一周下降1.1%。高锌价抑制下游拿货意愿,叠加进口冲击,预计短期锌价震荡偏弱运行。