小鹏汽车(9868 HK)的P7+车型或将接棒M03继续降维打击,分析师上调销量预测和目标价,维持买入评级。
核心观点:
- P7+亮点:大空间(尺寸达C级车标准)、舒适性(标配座椅加热、通风、按摩等)、首发AI鹰眼视觉智驾方案(双Orin X芯片、26个感知硬件,无需额外付费)。
- 定价策略:P7+起步价可能低于20万元人民币,首发权益价格或下探至18万元左右,有望成为爆款。
- 成本优势:延续小鹏优秀电耗(百公里11.6度电),采用相对较小电池降低BOM成本;AI鹰眼视觉智驾方案去除激光雷达,进一步降低智驾硬件成本。
关键数据:
- P7+入门版搭载180kW电机、60.7度磷酸铁锂电池,纯电续航里程602公里。
- 2025/2026年销量预测分别上调35%/27%,至33.8万/38.1万辆。
研究结论:
- P7+定价有惊喜,爆款可期。
- 亏损将受惠销量增长和成本控制,按年收窄。
- 目标价上调至77.36港元/19.91美元(XPEV US),对应2倍2025年预测市销率。
- 维持买入评级。