饲料日报：多空分歧较大，豆粕宽幅震荡

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2501合约2991元/吨，较前日上涨17元/吨，涨幅0.57%；菜粕2501合约2473元/吨，较前日上涨32元/吨，涨幅1.31%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3040元/吨，较前日持平，现货基差M01+49，较前日下跌17；江苏地区豆粕现货2960元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M01-31，较前日下跌27；广东地区豆粕现货价格2980元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M01-11，较前日下跌27。福建地区菜粕现货价格2410元/吨，较前日下跌40元/吨，现货基差RM01-63，较前日下跌72。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，美国农业部10月份供需报告显示，2024/25年度巴西、阿根廷、巴拉圭大豆产量分别为1.69亿吨、5100万吨和1120万吨，均与上月预测值持平。2024/25年度全球大豆总产量4.289亿吨，较上月略微调低28万吨；出口量下调10万吨至1.815亿吨；期末库存上调7万吨至1.347亿吨。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日豆粕期价宽幅震荡，本月USDA供需报告未见明显变化，美豆依旧维持丰产预期，当前美豆收割进度快于市场预期，优良率也维持高位，未来需持续关注。北美产量基本确定后，市场后续将逐步转向巴西新季的播种情况，虽然前期受到一定干旱天气的影响，但是最近巴西和阿根廷地区迎来了有利降雨，对于前期偏慢的播种情况有一定缓解。国内方面，当前油厂开机率及库存依旧维持高位，去化略显缓慢。综合来看，新季美豆产量基本确定，南美也迎来一定的降水，短期内天气端难有较大影响。此外，需要关注近期的宏观层面影响，预计未来豆粕价格或将震荡运行。 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 ■策略 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 中性 ■风险 无 玉米观点 ■市场分析 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明期货方面，昨日收盘玉米2501合约2227元/吨，较前日上涨14元/吨，涨幅0.63%；玉米淀粉2501合约2620元/吨，较前日上涨15元/吨，涨幅0.58%。现货方面，辽宁 地区玉米现货价格2090元/吨，较前日持平，现货基差为C01-137，较前日下跌14；吉林地区玉米淀粉现货价格2660元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差CS01+40，较前日下跌35。 近期市场资讯，布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，由于阿根廷农业核心区北部和西部地区连续数月降雨偏少，过去一周玉米播种进展依然迟缓。截至10月9日，2024/25年度玉米播种进度18.5%，高于一周前的13.7%，但低于历史同期的平均播种进度。 昨日玉米期价维持震荡，国内方面，供应端，目前华北地区新季玉米收获大部分已完成，市场供应压力减弱，东北地区潮粮上量集中，新粮、陈粮同时供应，粮源供应充足。需求端，深加工企业开机率继续维持高位，玉米消耗量有所增加。饲料企业采购相对谨慎，不做大量头寸。东北玉米收储启动收购，价格随行就市，市场看空心态明显减弱，叠加玉米进口量持续减少，新季玉米价格底部或有支撑。预计近期玉米价格维持震荡态势。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 粕类观点..............................................................................................................................................................................................1玉米观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.........................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨...................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................8图20:玉米淀粉现货均价丨单位：元/吨..........................................................