特朗普第二任总统任期的国际经济影响

24-20国际第二次特朗普总统任期对全球经济的影响 沃里克·麦基宾、梅根·霍根和马库斯·诺兰德九月 2024 摘要 本文探讨了前总统兼现任候选人唐纳德·特朗普提出的一些政策，这些政策可能对全球经济产生潜在影响。我们重点关注移民政策、贸易以及美联储董事会政治独立性的削弱。每一项政策都对美国和其他国家产生不同的宏观经济和行业影响。然而，我们发现，所有被审查的政策均导致美国生产和就业下降，尤其是在制造业和农业等贸易暴露性行业，以及美国通货膨胀率上升。贸易政策对美国贸易平衡的改善作用有限；然而，美联储独立性的削弱通过引起资本外流、美元的显著贬值以及2028年末更高的失业率，从而恶化了美国的生活标准。 沃里克·J·麦基宾（Warwick J. McKibbin），国际经济研究所非驻院资深研究员，是澳大利亚国立大学公共政策学院的经济学与公共政策杰出教授，并担任应用宏观经济学分析中心（Centre forApplied Macroeconomic Analysis）主任。 梅根·霍根曾在彼得森国际经济研究所担任研究员，直至2024年8月。她于2021年8月加入研究所担任研究分析师，并在2022-2023年间担任埃兰达·罗茨基尔德基金会初级研究员。 情景结合个别政策显示，这些变化导致美国经济出现大规模的通货膨胀冲击和显著的就业损失（尤其是在制造业和农业中）。全球贸易收缩对与美国贸易往来最频繁的国家的影响显著。一些经济体的不利影响被外国资本流入的积极效应所抵消，这些资本原本会流入美国经济。一个在线仪表板包含所有国家的宏观经济和行业结果的全套数据。 马库斯·诺兰德，彼得森国际经济研究所执行副总裁和研究主任，自1985年以来一直与该研究所相关联。从2009年至2012年，他担任研究所的副院长。他还是东西方研究中心的高级研究员。 JEL codes: F1, F13, F17, F22, F37, E58 Keywords: 贸易政策，移民，遣返，央行独立性，中国，特朗普 作者注：我们感谢Maury Obstfeld、Adam Posen、Nell Henderson、Ayhan Kose、Andy Stoeckel、Egor Gornostay、David Wilcox以及PIIE研讨会的参与者们对我们提出的宝贵反馈，并感谢Roshen Fernando、Geoffrey Shuetrim和Jing Yan提供的出色的技术支持。 彼得森国际经济研究所 publishing this research 没有党派目标。我们的担忧在于政策，而非候选人。我们的目标是为政策制定者和公众教育这些政策将如何影响美国人和世界各地的人民。 引言 随着2016年唐纳德·特朗普的选举，他打破了一个自大萧条以来一直存在的政治共识，即一个自由主义、以美国为首、基于规则的全球贸易体系符合美国的national interest（国家利益）。上任后，特朗普总统在很大程度上兑现了他的民族主义和贸易保护主义贸易及移民政策竞选承诺，在他上任的第一周就退出跨太平洋伙伴关系谈判；发起了贸易战，特别是与中国之间的贸易战；重新谈判现有的自由贸易协定使其更加限制性；增加遣返人数并试图禁止主要信仰伊斯兰国家的移民（Noland 2020）。简而言之，特朗普在竞选承诺的许多（尽管不是全部）方面付诸实践。 现在，特朗普作为2024年共和党总统候选人重返政坛，并推动将数百万人从美国驱逐出境、实施更严格的贸易限制以及侵蚀美联储的政治独立性。这些政策的基调以及特朗普履行承诺的记录，都使得分析其潜在影响变得合理。我们发现，讽刺的是，尽管他宣扬“让外国人付费”的口号，但这套政策对美国经济的损害比对世界其他任何国家的损害都要大。它们导致美国国民收入下降、就业率降低和通货膨胀率上升。在某些情况下，外国国家从美国资本外流中获益。 在这个关键时刻，人们可能会问，为什么是特朗普？为什么不也分析一下民主党候选人、副总统卡玛拉·哈里斯的政策提议呢？哈里斯，或许是因为她作为总统候选人出现的时机较晚这一可以理解的原因，尚未提出任何与拜登政府政策有重大分歧的提案，也没有像特朗普那样具有显著国际经济影响的提案。在民主党的候选人新政策涉及贸易政策、移民或美联储独立性的变化方面，本文的分析与哪位总统实施这些政策都是相关的。 待审查政策 移民限制，无论是合法的还是未经授权的，自2016年以来在特朗普的竞选活动中一直扮演着核心角色：他再次计划在美国-墨西哥边境“修建围墙”，限制合法和非法移民，并将签证申请者置于“极端审查”之下。特朗普还提出了更加极端的移民限制措施，包括终止非法移民在美国出生子女的出生公民权、对工作场所进行广泛的移民和海关执法（ICE）突袭以及撤销人道主义假释。对于本文，我们专注于特朗普提出的针对非法移民的大规模遣返计划，他承诺在其上任的第一天就启动这一计划。 特朗普多次誓言将实施“美国历史上规模最大的国内遣返行动”。1针对他所说的1500万到2000万未经授权的 1例如，参见“前总统特朗普在CPAC发表演讲”，2023年3月4日，https://www.c- span.org/video/?526456-1/president-trump-speaks-cpac并且，“特朗普宣布，如果他再次当选，将实施‘美国历史上最大规模的遣返行动’”，https://www.youtube.com/watch?app=desktop&v=2ks12ctSXwg. 美国移民，其中大约有830万人被认为在工作。2目标也得到了共和党党纲的支持。3特朗普计划将这次大规模遣返模仿成“湿背行动”——艾森豪威尔政府1956年的一项运动，该运动遣返了130万人。4该活动采用了“军事式战术”来围捕并驱逐墨西哥移民出美国。5 特朗普已表明他计划使用地方执法部门、国民警卫队和现役军队来执行这一计划，“将目前部署在海外数千名军队”调遣至美墨边境，并援引1807年的《叛乱法》，允许军队逮捕未经授权的移民。6为了加快遣返速度，特朗普计划改变ICE遣返程序，允许ICE特工进行工作场所突袭，而不仅仅是逮捕个人。同样，特朗普计划剥夺非法移民、毒品贩运组织和犯罪团伙嫌疑人应有的程序权利。7为减轻现有ICE拘留设施的压力，特朗普计划在边境建造巨大的拘留设施，用以拘留移民，在他们等待遣返期间。 2阅读唐纳德·特朗普接受《时代》杂志采访的完整记录https://time.com/6972022/donald-trump- transcript-2024-election/大约830万美国工人在2022年是无证移民，根据皮尤研究中心基于美国社区调查的新估计。这个数字高于2019年的740万。参见Jeffrey S. Passel和Jens Manuel Krogstad，《关于无证移民，我们知道什么》https://www.pewresearch.org/short- https://www.nytimes.com/2023/12/26/us/politics/trump-2025-trade-china.html唐纳德·特朗普接受《时代》杂志采访https://time.com/6972022/donald-trump-transcript-2024-election/.“ Operation Wetback”是在墨西哥人在美国获得公民身份的法律机会急剧增加后出现的；从1900年到19 550年，数百万墨西哥人通过联合移民项目合法进入美国。“Operation Wetback”试图扭转这一趋势，实际上，在被驱逐出境的人中甚至包括美国公民。参见Erin Blakemore，《美国历史上最大规模的遣返行动》，《HISTORY》，. https://www.history.com/news/operation-wetback-eisenhower-1954-deportation6《时代》杂志 特朗普在接受采访时表示支持利用军队驱逐非法移民。阅读p- 《唐纳德·特朗普接受《时代》杂志采访的完整录音》https://time.com/6972022/donald-trum《纽约时报》transcript-2024-election/在对...的采访中斯蒂芬·米勒（特朗普的移民事务主管和前总统高级顾问）明确 支持援引1807年的叛乱法案，以超越《民团法》并允许军队驱逐移民。参见查理·萨维奇、玛吉·哈伯曼和乔纳森·斯旺的文章：“大规模突袭、巨型营地和大规模遣返：特朗普2025年的内部视角”。《纽约时报》 https://www.nytimes.com/2023/11/11/us/politics/trump-2025-immigration-agenda.html.“加速遣返”是一种剥夺无证移民听证和上诉机会的遣返形式。特朗普计划扩大加速遣返的范围，因为199 76年的《非法移民改革与责任法案》规定，移民在抵达后最多两年内可被加速遣返。在此期间，美国政府利用1798年的《外侨敌对法》在没有公正程序的情况下遣返涉嫌毒品贩运组织和帮派成员，因为法律规定了对参与“掠夺性入侵”者进行遣返。关于1996年法案，参见美国移民政策委员会的《加速遣返入门指南》，事实简报，2023年12月12日。关于1798年的讨论，请参阅。https://www.americanimmigrationcouncil.org/research/primer-expedited-removal 法律，参见Savage, Swan, 和 Haberman，“对进口的新税收和与中国分裂：特朗普的2025年贸易议程。” 有些人质疑特朗普能否实现这些目标。值得注意的是，特朗普在2016年竞选公职时同样誓言要进行大规模遣返，但每年仅成功实施了数千次遣返，相对而言，这一数字低于前奥巴马政府和继任的拜登政府。 这次，看起来不同之处在于对大规模操作物流的关注更大。就1.3百万次遣返的低端目标而言，很难想象美国政府今天不能至少做到在70年前艾森豪威尔政府时期所做的那样。将劳动力的所有无证工人驱逐出境的目标显然是雄心勃勃的，也许是不切实际的。可能的是，如果遣返行动足够残酷并公之于众，可能会诱使人们自愿离开。虽然这种后一种区分可能具有政治或外交意义，但从建模的角度来看并不重要。同样，一些国家如委内瑞拉可能会拒绝接受遣返者，使他们陷入困境。再次，这些行动可能对外交或人道主义原因有影响，只要遣返者被从美国劳动力中移除，它就不会影响建模。 特朗普的国际经济政策的第二个领域是贸易。自诩为“关税之父”。8正在运行他所描述的“美国优先贸易平台，重锤打击全球主义”，誓言结束对中国依赖，创造数百万个工作岗位，并通过更高的关税和进口限制来增加国内生产总值（GDP）。9特朗普提出的贸易政策包括对进入美国的所有进口商品征收统一的基准关税，关税幅度为10个百分点或额外10个百分点，可能包括来自自由贸易协定伙伴国的进口商品。10征收60个百分点的（或更多）中国进口商品关税；11并且撤销中国的永久正常贸易关系（PNTR）地位，之前被称为最惠国待遇地位（Hogan, McKibbin, and Noland 2024）。 8参见特朗普在2018年12月4日发布的推文，https://x.com/realDonaldTrump/status/1069970500535902208. https://www.donaldjtrump.com/agenda47/agenda47-president-t workers.10关于10%的全球关税，请参阅“阅读唐纳德·特朗普接受《时代》杂志采访的完整录音”。https://time.com/6972022/donald-trump-transcript-2024-election/特朗普顾问及前美国贸易代表罗伯特·莱 特泽指出，该关税将作为现有关税的附加税，而非一个新门槛，这意味着（例如）目前受3%关税影响的进口产品将面临13%的税率，在实施普遍