北交所周报（2024年10月第2周）：北证50震荡，将从严惩处违规减持

中小盘研究/2024.10.14 北证50震荡，将从严惩处违规减持相关报告 市场缩量，主题投资延续事件催化风格 2024.08.27 中小盘研 究 中小盘 周 报 证券研究报 告 --北交所周报（2024年10月第2周） 周天乐(分析师) 0755-23976003 Zhoutianle@gtjas.com 登记编号S0880520010003 本报告导读： 北交所严格惩处违规减持，将维护北交所市场稳定，10月第2周北证50指数震荡后持平，整体成交活跃度改善明显，构成了下一轮行情启动的必要条件。 - 投资要点： 自10月10日起，北交所发布公告将从严打击惩处违规减持行为。北交所发布公告称，发现个别投资者通过大宗交易自大股东处受让股份后，短期内卖出，违反了《北京证券交易所上市公司持续监管 指引第8号——股份减持和持股管理》关于“上市公司大股东通过大宗交易或协议转让方式减持其所持有的本公司股份的，受让方在受让后6个月内，不得减持其所受让的股份”的相关规定，并将从 严惩处违规行为。9月24日以来，北交所已先后有14家公司发布股东减持股份预披露或结果公告，此次公告发布将进一步约束和督促相关公司合规减持，维护市场稳定。 北交所交易规模增加，凯华材料等个股较为活跃。10月第2周，254 只北交所上市股票成交金额944.94亿元，较上周增长124.42%，其 中连城数控成交金额位列头名，周成交金额为27.30亿元。活跃度层面，10月第2周，北证50指数周换手率为31.18%，较上周上涨23.99%，北交所市场整体交易活跃度大幅提升。 10月第2周北交所新增1只上市股票，为铜冠矿建，IPO节奏正 常。截至10月11日，北交所IPO申报企业477家，已上市企业254 家，已受理状态企业2家，为巴兰仕/雅图高新；已问询状态企业26 家，上市委审议状态企业3家，提交注册企业8家，注册状态企业 179家，中止状态企业56家，终止状态企业203家。10月第2周更 新状态中，北交所已受理企业0家；已问询企业2家，为豪钢重工 /天威新材；上市委会议通过企业1家，为胜业电气；提交注册企业 0家；注册企业2家，为科拜尔/科力股份，终止企业0家。 10月第2周，从行业涨跌幅来看，北交所大多数行业呈大涨后的回 调趋势。10月第2周北交所23个行业中20个行业下跌，仅3个行 业上涨，其中社会服务涨幅（3.74%）最大，食品饮料跌幅（12.14% 最大。从行业估值来看，社会服务市盈率TTM中位数最高，为87.46倍，传媒位列第二，为85.64倍，家用电器/汽车/基础化工市盈率TTM中位数分别为16.41/16.78/17.47倍，估值相对较低。从行业结构来看，北交所254只股票的总市值为3976.53亿元，其中电力设备/机械设备/计算机行业市值分别为656.86/630.76/462.54亿元，分别占北交所总市值的16.52%/15.86%/11.63%，建筑材料/传媒/纺织服饰行业市值分别为16.20/13.29/11.49亿元，分别占北交所总市值的0.41%/0.33%/0.29%。 风险提示：1）北交所及新三板的政策变动风险；2）市场需求不足 可能影响中小企业盈利能力。 北交所小幅下跌，表现弱于沪深2024.08.25半年度业绩改善，上市公司质量持续提升2024.08.19 小热点频出，支线主题轮动风格延续2024.08.18主题投资风格切换，轮动风格初显2024.08.14 目录 1.北证50指数上涨，锦波生物等个股值得跟踪3 2.北证50和科创50上涨，其他主要指数呈下跌走势3 2.1.北证50和科创50指数上涨，其他主要指数呈下跌趋势3 2.2.北交所行业与个股大多呈下跌趋势4 2.3.北交所交易规模较上周增加，新三板交易规模增加6 3.北交所发行节奏放缓8 4.风险提示9 1.北证50指数上涨，锦波生物等个股值得跟踪 北证50指数上涨。10月第2周北证50指数上涨，当周上涨9.60%。北交 所周成交额为944.94亿元，较上周上涨124.42%，其中交易额最高的5只 个股为连城数控/艾融软件/华信永道/曙光数创/贝特瑞，成交金额分别为 27.30/26.60/21.26/20.34/19.15亿元。 综合考虑业绩和流动性等指标，我们认为以下北交所个股值得关注： 个股 代码 介绍 周成交额（亿元） 周换手率 （%） 周涨跌幅 （%） 锦波生物 832982 公司是唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商。公司重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维是国内唯一获药监局批准的可注射重组人源化胶原蛋白产品，2022年营收为3.9亿元，同比增长67.15%；归母净利润为1.09亿元，同比增长91.41%，2016-2022年营收/归母净利润CAGR分别为40.26%/33.44%。 12.46 16.93 -7.55 骏创科技 833533 公司是特斯拉注塑件核心供应商。公司从2019年开始为特斯拉提供塑料件产品，2019-2021H1来自特斯拉的收入分别为533/1496/4006万元。公司在北美设立了子公司配合海外客户的产能拓张，2022年境外收入为3.01亿元，在总营收中占比超过50%。随着客户产能的进一步提升，以及主要客户将注塑件应用于工业机器人制造，公司有望深度受益。 7.79 107.34 -0.62 鼎智科技 873593 公司是国内主要线性执行器提供商。公司承接了母公司江苏雷利的医疗领域产品业务，并实现了空心杯电机的全自动量产，能够针对客户的不同需求提供定制化产品和组件。公司2022/2024Q1营收为3.18/1.33亿元，分别同比增长63.99%/81.45%，随着海外客的拓产，公司业绩有望保持高增。 7.69 26.44 -5.33 曙光数创 872808 公司是液冷数据中心市场的先行者。赛迪顾问《2024中国液冷应用市场研究报告》显示，2021年至2024H1，曙光数创以平均58.8%的市场份额，位列中国液冷数据中心基础设施市场部署规模第一，稳居行业头名。公司2022/2024Q1营收为5.18/2.05亿元，分别同比增长7,099.03%/27.01%。随着数字经济的快速发展，算力中心的加速建设，公司有望进一步受益。 20.34 17.59 -4.21 利通科技 832225 公司是国内液压胶管细分行业头部企业。公司切入头部客户供应体系，着眼海外市场，超级大力神系列软管等产品已实现进口替代，并成功开发三一重工、徐工集团等头部客户；石油钻采系列软管成功打破国外产品垄断的局面。2024H1公司实现营收2.32亿元，同比增长35.68%，净利润6,307.84万元，同比增长88.77%，保持较高增长态势。随着募投项目“年产4000万米工业软管自动化制造项目”新增2500万米产能逐步释放，公司业绩有望延续上扬。 3.58 44.98 0.00 表1：北交所值得关注个股一览 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 2.北证50和科创50上涨，其他主要指数呈下跌走势 2.1.北证50和科创50指数上涨，其他主要指数呈下跌趋势 10月第2周北证50指数呈上涨趋势，表现均强于其他主要指数整体表现。 10月第2周北证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/深证100/上证50 指数分别变动为9.60%/3.04%/-5.12%/-4.74%/-3.25%/-4.28%/2.72%。北证50 上证50 -2.72% 深证100 -4.28% 沪深300 -3.25% 中证500-4.74% 中证1000-5.12% 科创50 3.04% 北证50 9.60% -7.5% -2.5% 2.5% 7.5% 指数呈上涨趋势，沪深中证主要指数呈下跌走势。图1：10月第2周北证50指数上涨 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 10月第2周三板成指、三板做市和创新成指均下跌，北证50表现较强于三板指数。三板成指/三板做市/创新成指分别变化-1.55%/-6.76%/-2.31%，与北证50指数上涨9.60%相比，新三板指数表现较差。 图2：新三板指数自北交所成立大涨后持续回调图3：10月第2周三板成指、三板做市和创新成指均下 跌 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 北交所交易规模增加。10月第2周，254只北交所上市股票成交金额944.94亿元，较上周增长124.42%。其中，连城数控成交金额位列头名，成交金额为27.30亿元。活跃度层面，10月第2周，北证50指数周换手率为31.18%， 较上周上涨23.99%。 2.2.北交所行业与个股大多呈下跌趋势 10月第2周，从行业涨跌幅来看，北交所大多数行业呈下跌趋势。其中社 会服务涨幅最大，为3.74%。从行业估值来看，社会服务市盈率TTM中位 数最高，为87.46倍，传媒位列第二，为85.64倍，家用电器/汽车/基础化工市盈率TTM中位数分别为16.41/16.78/17.47倍，估值相对较低。从行业结构来看，北交所254只股票的总市值为3976.53亿元，其中电力设备/机 械设备/计算机行业市值分别为656.86/630.76/462.54亿元，分别占北交所总市值的16.52%/15.86%/11.63%，建筑材料/传媒/纺织服饰行业市值分别为16.20/13.29/11.49亿元，分别占北交所总市值的0.41%/0.33%/0.29%。 图4：10月第2周行业大多数呈下跌态势图5：10月第2周社会服务估值最高 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 注：行业涨跌幅为该行业所有个股涨跌幅的中位数 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 注：行业估值为该行业所有个股市盈率的中位数 行业 行业市值(亿元） 行业市值占比 个股数量 个股数量占比 电力设备 656.86 16.52% 27 10.63% 机械设备 630.76 15.86% 56 22.05% 计算机 462.54 11.63% 23 9.06% 基础化工 386.50 9.72% 26 10.24% 医药生物 317.63 7.99% 20 7.87% 电子 291.26 7.32% 16 6.30% 汽车 243.70 6.13% 22 8.66% 美容护理 196.02 4.93% 2 0.79% 建筑装饰 135.40 3.40% 7 2.76% 轻工制造 99.83 2.51% 9 3.54% 社会服务 90.14 2.27% 3 1.18% 农林牧渔 83.39 2.10% 9 3.54% 通信 72.91 1.83% 4 1.57% 家用电器 59.22 1.49% 7 2.76% 食品饮料 45.24 1.14% 4 1.57% 国防军工 41.05 1.03% 3 1.18% 交通运输 36.92 0.93% 2 0.79% 有色金属 36.44 0.92% 3 1.18% 环保 27.51 0.69% 4 1.57% 公用事业 22.22 0.56% 2 0.79% 建筑材料 16.20 0.41% 2 0.79% 传媒 13.29 0.33% 1 0.39% 纺织服饰 11.49 0.29% 2 0.79% 合计 3976.53 100.00% 254 100.00% 表2：10月第2周电力设备、机械设备、计算机行业市值占比较大 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 个股层面，北交所股票上涨比例为14.57%。10月第2周，在北交所上市的 254只个股中，艾融软件等37只个股上涨，其中艾融软件上涨53.77%，涨幅最大；2只个股涨幅为0，分别为利通科技和铜冠矿建；恒合股份等215只个股下跌，其中宁新新材下跌20.51%，跌幅最大。 涨幅TOP5 跌幅TOP5 股票代码 股票名称 10月第2周 涨幅（%） 所属行业 股票代码 股票名称 10月第2周 跌幅（%） 所属行业 830799.BJ 艾